Come l'IA sta riscrivendo il manuale per gli investimenti

      Founders’ takes è una nuova serie che presenta approfondimenti di esperti provenienti da leader tecnologici che stanno trasformando i settori con l’intelligenza artificiale. In questa edizione, Cem Ötkün, CEO e cofondatore della piattaforma di scouting per startup Bounce Watch, condivide le sue opinioni su come l’IA stia rimodellando il mondo degli investimenti.

      Il venture capital, un tempo basato su network e narrazioni, sta ora subendo un cambiamento strutturale. L’IA non è più un’aggiunta futuristica al processo di investimento: sta diventando un sistema operativo. E per chi investe nell’opaco mondo dei mercati privati, non è opzionale. È una questione esistenziale.

      La macchina guasta dietro al pitch

      Nonostante tutto il capitale che scorre nel venture, gran parte della macchina resta obsoleta. Il deal flow si basa ancora fortemente sulle presentazioni. Lo screening è incoerente. La due diligence richiede tempo ed è soggettiva. Troppo spesso vincono i segnali più rumorosi — non quelli più promettenti.

      Questa inefficienza crea tre rischi fondamentali:

      Opportunità mancate, specialmente in geografie poco connesse.

      Allocazione di capitale distorta, guidata dal riconoscimento di schemi anziché da reale traction.

      Diluizione del tempo, con analisti che spendono più tempo a raccogliere dati che a interpretarli.

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      L’IA non si limita a risolvere questi problemi. Sta ridefinendo completamente lo stack degli investimenti.

      Una nuova architettura per il processo decisionale

      Il team di investimento moderno somiglia sempre più a un ibrido tra un laboratorio di ricerca e una software company. Invece di chiedersi “Chi conosciamo?”, la domanda diventa “Quali segnali stanno emergendo che altri non hanno ancora visto?”

      L’IA abilita questo spostamento in diversi modi:

      Orchestrazione dei dati: gli strumenti unificano ora fonti disparate — movimenti di talenti, lanci di prodotto, attività di mercato — in insight coerenti e interrogabili.

      Rilevazione di micro-pattern: i modelli mettono a luce segnali deboli che precedono grandi movimenti. Non solo trend, ma sottili tremori.

      Accelerazione dei processi: dalla redazione di memo alla mappatura dei competitor, l’IA comprime drasticamente i flussi di lavoro.

      Sotto il cofano, quello che sta realmente accadendo è un completo rewiring del workflow d’investimento. I LLM vengono affinati su deal memo e note dei partner. Database vettoriali conservano contenuti storici dei pitch e dati di scoring interni. Gli embedding permettono query semantiche su PDF grezzi, documenti Notion e log CRM. Gli agenti collegano questi componenti — recuperando, interpretando e agendo in autonomia secondo regole a livello di fondo. Non si tratta di sostituire gli analisti; si tratta di fornire loro superpoteri che non sapevano di voler avere.

      Questo porta a una rimodellazione fondamentale di cosa significhi “conviction” negli investimenti. Conta meno il volume degli incontri e più la velocità dell’insight.

      In tempo reale invece che a posteriori

      Il vecchio ritmo di aggiornamenti trimestrali e chiamate con i fondatori viene superato da sistemi che osservano i fondatori in movimento. Gli investitori possono ora monitorare le startup mentre iniziano silenziosamente ad assumere, pubblicare codice, registrare domini o testare la domanda — tutto prima che emerga un pitch rifinito.

      Questo crea due vantaggi distinti:

      Sourcing proattivo: le startup possono essere identificate prima che raccolgano ufficialmente capitali.

      Previsione del portafoglio: gli investitori possono individuare rischio e opportunità in tempo reale — non mesi dopo.

      L’Europa, in particolare, ha molto da guadagnare qui. Ecosistemi frammentati e gemme nascoste in tutto il continente vengono meglio alla luce tramite i modelli che tramite il passaparola.

      Lo strato successivo: agenti e autonomia

      Il futuro degli investimenti non saranno dashboard — saranno agenti. Già vediamo prime versioni di “copiloti” IA che assistono nella ricerca, nella due diligence e nella creazione di documenti. Ma il salto successivo è l’autonomia.

      Gli agenti cominceranno ad agire:

      Prioritizzando i lead in base alla forza del segnale.

      Redigendo memo d’investimento su misura per i framework di tesi interni.

      Raccomandando follow-up, partnership o persino exit.

      Non è fantascienza. È una logica evoluzione di dove l’automazione incontra la conoscenza del dominio. E i fondi più lungimiranti stanno già testando queste capacità dietro le quinte.

      Una parola di cautela: sistemi senza ragionamento sono solo rumore

      Naturalmente, l’IA non è infallibile. Sistemi mal tarati possono amplificare il rumore, rinforzare bias esistenti o produrre insight convincenti ma imprecisi.

      Per questo il modello vincente non è la macchina o l’umano. Sono gli umani assistiti dalla macchina con una solida logica interna. I team devono trattare l’IA come un collega: utile, ma sempre soggetta a critica.

      In modo cruciale, la qualità dell’insight dipende ancora dalla qualità dei dati — e dalla creatività delle persone che fanno le domande.

      Cosa distingue i leader?

      Nell’attuale panorama, il vantaggio non risiede più nel costruire ogni sistema da zero. La maggior parte dei team d’investimento non ha bisogno di reinventare la ruota — ha bisogno di integrare in modo più intelligente.

      Ciò che distingue le società top non è la forza ingegneristica interna, ma la capacità di selezionare, combinare e integrare gli strumenti giusti nelle routine quotidiane. Invece di spendere mesi a costruire infrastrutture proprietarie, si concentrano sul perfezionare i flussi di lavoro, migliorare l’interpretazione e liberare tempo per il pensiero strategico.

      Non si tratta di possedere ogni livello — si tratta di orchestrare ciò che conta.

      Le società che eccellono sono quelle che:

      Integrano senza soluzione di continuità intelligence esterna nei processi interni.

      Si adattano rapidamente a segnali e tecnologie in evoluzione.

      Si concentrano sulla qualità delle decisioni più che sull’orgoglio degli strumenti.

      Non cercano di diventare aziende tecnologiche. Operano semplicemente come investitori intelligenti in un mondo abilitato dalla tecnologia.

      La natura dell’investire non è cambiata. Si tratta sempre di fare scommesse intelligenti su futuri incerti. Ma gli input — e la velocità con cui li interpretiamo — sono cambiati oltre il riconoscimento.

      In questa nuova era, il vantaggio non deriva solo dall’intuizione. Deriva dall’infrastruttura.

      E le società che la costruiscono, la adottano e la raffinano quotidianamente?

      Non si limiteranno a vincere deal. Ridefiniranno cosa significa essere un investitore.