Nvidia invierte en el SSI de Sutskever para multiplicar por 10 su capacidad de cómputo.

      Nvidia ha tomado una participación en una empresa sin producto, sin ingresos y sin planes de vender nada pronto. Safe Superintelligence, el laboratorio que Ilya Sutskever fundó después de dejar OpenAI, dijo el lunes que Nvidia había realizado una inversión "sustancial" como parte de una asociación a largo plazo. Ninguna de las partes divulgó la cifra.

      Lo que compra el dinero

      SSI fue inusualmente directo sobre el objetivo de esto. “NVIDIA está haciendo una inversión sustancial en SSI que nos permitirá multiplicar por 10 nuestra capacidad de cómputo en los próximos 12 meses”, publicó la empresa en X.

      Luego vino la frase que importa. “Hemos llegado al punto en el que nuestra investigación vale la pena escalar.”

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      Sutskever agregó cuatro palabras propias: “Es hora de escalar ese SSI.”

      El cofundador Daniel Levy fue más colorido. “El aprendizaje profundo ocurre cuando un pequeño equipo agrietado opera una gran computadora”, escribió. “La computadora acaba de hacerse más grande.”

      El acuerdo también le da a SSI acceso a la plataforma Vera Rubin de Nvidia, que alcanzó producción completa este mes.

      Ese detalle tiene peso. OpenAI está implementando la misma generación a gran escala este trimestre, y el suministro es la restricción vinculante en toda la industria.

      Un laboratorio sin producto acaba de ser colocado en la misma cola que la empresa que ejecuta la mayor implementación del mundo.

      Por qué esa frase es la historia

      SSI ha pasado dos años como la empresa más silenciosa en IA. Ha recaudado aproximadamente $3 mil millones de Andreessen Horowitz, Sequoia Capital y DST Global, alcanzó una valoración de $32 mil millones y no ha enviado nada.

      Eso es deliberado. La empresa ha dicho que no tiene la intención de vender productos de IA en un futuro cercano. Tiene un objetivo y ninguna hoja de ruta hacia un cliente.

      Sutskever dejó OpenAI en mayo de 2024, habiendo sido central en la investigación que la construyó. Reveló una participación de $7 mil millones en la empresa durante su testimonio en la litigación de Musk, por lo que no está recaudando dinero porque lo necesite.

      Su posición pública ha sido cuidadosa en lugar de triunfante. En noviembre corrigió un resumen de sus propias declaraciones en el podcast, diciendo que la escalabilidad seguiría produciendo mejoras y no se detendría, pero que “algo importante seguirá faltando”.

      Leído en ese contexto, “nuestra investigación vale la pena escalar” es una afirmación de que se ha encontrado algo de lo que falta.

      Nadie fuera de SSI puede verificarlo. Esa es toda la dificultad con esta empresa.

      Nvidia miró antes de pagar

      Un detalle en el relato del Wall Street Journal vale más que el número no divulgado. Nvidia invirtió después de obtener un vistazo raro al estado de la investigación de SSI.

      Una empresa que no muestra nada a nadie mostró algo a su proveedor de chips.

      Lo que Nvidia vio no es público y puede que nunca lo sea. Que miró primero es el hecho más concreto que se ofrece, y es la razón por la que este acuerdo se lee de manera diferente a un financiamiento directo.

      El patrón que encaja

      Este no es el primer laboratorio de investigación en el que Nvidia ha invertido. Apoyó la Inteligencia Inefable de David Silver con $5.1 mil millones junto a Sequoia, otro laboratorio construido en torno a un investigador célebre en lugar de un producto.

      Su rival está ejecutando la misma jugada. AMD está invirtiendo hasta $5 mil millones en Anthropic y desplegando dos gigavatios de su propio hardware para ejecutar Claude.

      El Journal enmarca el acuerdo de SSI en parte como defensa, una forma de mantener a un cliente de alto perfil fuera de las manos de un competidor. Los fabricantes de chips ya no solo venden a los laboratorios. Están invirtiendo en ellos.

      El círculo que todos pueden ver

      Bloomberg expone la objeción claramente. Acuerdos como este han sido criticados por ser circulares, vinculando a proveedores y startups en una red de dependencia mutua.

      SSI es la versión más pura de esto. La empresa no tiene clientes y no gana nada. Lo único que hará con el dinero de Nvidia es comprar y operar hardware de Nvidia.

      Nvidia está en conversaciones por separado para garantizar hasta $250 mil millones de financiamiento para los centros de datos de OpenAI. Eso se informó un día antes que este.

      Ninguno de los dos acuerdos es impropio. Ambos hacen que la misma pregunta sea más difícil de responder: ¿cuánto del dinero que circula por esta industria se origina fuera de ella?

      Lo que el mercado hizo de ello

      Los inversores no celebraron. Las acciones de Nvidia cayeron hasta un 2.3% a $202.13 el lunes, informó Bloomberg.

      Eso encaja en un patrón del mes pasado. Los anuncios de enormes gastos en IA, que solían elevar el precio de las acciones, ahora tienden a disminuirlo.

      La pregunta que mueve los mercados ya no es cuánto está invirtiendo una empresa en IA. Es cuánto de ese dinero regresa como ingresos de alguien fuera del círculo.

      Dos apuestas diferentes

      Los inversores de SSI están apostando a que un pequeño equipo con una gran computadora produzca algo que nadie más tiene.

      La apuesta de Nvidia es más estrecha y bastante más segura. Cualquiera que sea el hallazgo de SSI, lo encontrará en chips de Nvidia.

      Solo una de esas apuestas dará frutos de cualquier manera.