OpenAI gastó $34 mil millones el año pasado mientras se prepara para una OPI.

      OpenAI gastó $34 mil millones en 2025, más de dos veces y media lo que ingresó, mientras se prepara para presentar una de las ofertas públicas más grandes jamás intentadas. La cifra, reportada por el Financial Times, expone en términos claros lo que cuesta a la empresa líder en la carrera por construir inteligencia artificial de frontera.

      El desglose es aproximadamente lo que uno esperaría de una empresa que intenta gastar más que los demás para obtener una ventaja. Alrededor de $19 mil millones se destinaron a investigación y desarrollo, informó el FT, y cerca de $6 mil millones en ventas y marketing, con el resto distribuido entre la infraestructura y el personal que exige operar modelos a gran escala. En contraste, los ingresos fueron de $13 mil millones, superando el objetivo interno de la empresa de $10 mil millones.

      La diferencia entre esos dos números es toda la historia del momento actual de OpenAI. Los ingresos están creciendo rápidamente y superando el plan, y la empresa sigue perdiendo dinero a una escala que sería fatal para casi cualquier negocio que no cuente con este capital comprometido. Superar un objetivo de $10 mil millones es el tipo de resultado que celebra una empresa normal. Gastar $34 mil millones para llegar allí es el tipo de resultado que solo un laboratorio de IA puede absorber.

      OpenAI tiene el capital porque los inversores continúan proporcionándolo. La empresa cerró una ronda de financiamiento de $122 mil millones a una valoración de $852 mil millones a principios de este año, la mayor recaudación privada registrada, respaldada por SoftBank, Nvidia y más de dos docenas de otros.

      Esa valoración está bajo escrutinio por parte de algunos de los propios patrocinadores de OpenAI, uno de los cuales le dijo al FT que suscribir la ronda significaba asumir una eventual valoración pública superior a $1.2 billones.

      Aquí es donde entra la OPI. OpenAI ha presentado de manera confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y se está preparando para salir a bolsa, con un objetivo de valoración de hasta $1 billón. Una cotización a ese nivel se clasificaría entre las más grandes de la historia. Las cifras de gasto que ahora circulan son, de hecho, la primera mirada detallada a lo que un accionista potencial estaría comprando.

      El número más difícil de leer es la pérdida. Los informes sobre las finanzas filtradas han puesto la pérdida neta de OpenAI en 2025 en alrededor de $39 mil millones, ampliada por reestructuración y otros cargos no monetarios; despojadas de esos, la pérdida operativa parece estar más cerca de $8 mil millones.

      Las dos cifras cuentan historias diferentes, y cuál de ellas importa más dependerá de cuánto del número mayor resulte ser único en lugar de estructural. OpenAI no ha publicado cuentas auditadas, y la empresa se negó a comentar sobre las cifras filtradas.

      Lo que no está en disputa es la trayectoria del gasto. OpenAI ha dicho a los inversores que espera comprometer aproximadamente $600 mil millones en infraestructura de IA hasta 2030. Los $34 mil millones gastados el año pasado, en ese horizonte, son un primer pago.

      

      

       Publicado el 16 de junio de 2026 - 9:00 am UTC

      

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