Zhipu salta mientras Wall Street apuesta por la IA abierta de China

      Las acciones de Zhipu están volando. El laboratorio chino de IA, listado en Hong Kong como Knowledge Atlas Technology, subió hasta un 48 por ciento el lunes antes de cerrar con un aumento de aproximadamente el 33 por ciento, mientras los bancos de Wall Street apuestan a que China es la clara ganadora de la represión de Washington sobre Anthropic.

      El desencadenante fue el tiempo. Días después de que el gobierno de EE. UU. obligara a Anthropic a retirar sus modelos Claude más potentes de todos los usuarios extranjeros, Zhipu anunció que lanzaría GLM-5.2, su modelo más nuevo y capaz, como software de código abierto esta semana, sin restricciones de uso. La empresa lo enmarcó de manera contundente.

      “La inteligencia de vanguardia no debería pertenecer solo a unos pocos, ni debería ser retirada en ningún momento”, dijo. “Debería ser abierta, disponible, extensible y construida para servir a cada desarrollador.”

      Por qué Wall Street está comprando Zhipu

      Los analistas se movieron rápido.

      JPMorgan mantuvo su calificación de sobrepeso y elevó su objetivo a HK$1,400 desde HK$950, mientras degradaba a MiniMax, el rival nacional de Zhipu. Bank of America inició cobertura sobre ambos con calificaciones de compra. Su tesis compartida: a medida que los modelos fronterizos de EE. UU. se vuelven más caros y difíciles de acceder, China está posicionada para capturar el segmento de “valor por dinero” con modelos baratos y capaces.

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      El mercado ya ha corrido con ello. Las acciones de Zhipu han aumentado más de diez veces desde su OPI en enero, dándole un valor de mercado de alrededor de HK$489 mil millones, aproximadamente cuatro veces el de MiniMax. Ambas empresas ahora están mirando una segunda cotización en el Mercado STAR de Shanghái.

      La empresa también tiene poder de fijación de precios para igualar el bombo: aumentó los precios de la API en la nube entre un 8 y un 17 por ciento junto con su modelo anterior en abril, su segundo aumento este año.

      Abierto versus cerrado, y una advertencia sobre talento

      La división se está convirtiendo en la línea definitoria en IA. Los laboratorios de EE. UU. están bajo presión para restringir el acceso a sus mejores modelos; las empresas chinas están haciendo lo contrario, inclinándose hacia la distribución abierta y ganando a empresas sensibles al costo.

      Las pruebas comunitarias tempranas sugieren que GLM-5.2, que tiene una ventana de contexto de un millón de tokens, rinde cerca del Claude Opus 4.7 de Anthropic en tareas de codificación y agentes de largo horizonte, aunque eso es preliminar, no un punto de referencia independiente.

      También hay un ángulo más agudo en la historia.

      Peter Alexander de Z-Ben Advisors estima que alrededor del 40 por ciento de los ingenieros de IA con sede en EE. UU. nacieron en China, y que la nueva directiva efectivamente prohíbe a muchos de ellos acceder a los sistemas que ayudaron a construir, una receta, advierte, para la “fuga de cerebros” hacia laboratorios chinos como DeepSeek y Moonshot.

      El aumento en sí es tanto sentimiento como sustancia, y los objetivos de los analistas son apuestas, no resultados. Pero la dirección de la apuesta es inconfundible: cada puerta que EE. UU. cierra, China se apresura a mantenerla abierta.