Meta se compromete a otros $21 mil millones a CoreWeave, llevando el gasto total en la nube de IA a $35 mil millones.

      En resumen: Meta ha comprometido $21 mil millones adicionales a CoreWeave para capacidad de nube de IA dedicada que funcionará desde 2027 hasta diciembre de 2032, llevando el valor total de la relación de infraestructura entre las dos compañías a aproximadamente $35 mil millones. El nuevo contrato permitirá implementaciones tempranas de la plataforma Vera Rubin de Nvidia en múltiples sitios, y está diseñado específicamente para cargas de trabajo de inferencia en lugar de entrenamiento. Junto con el anuncio, CoreWeave reveló planes para recaudar $4.25 mil millones en nueva deuda, $3 mil millones en notas convertibles y $1.25 mil millones en bonos basura, para financiar la expansión continua. Las acciones de CoreWeave subieron alrededor del 5% tras la noticia; las acciones de Meta ganaron aproximadamente un 3%.

      De la minería de Ethereum a una relación de $35 mil millones con Meta

      CoreWeave fue fundada en 2017 en Nueva Jersey como Atlantic Crypto, un proyecto paralelo de comerciantes de materias primas que minaba Ethereum utilizando unidades de procesamiento gráfico. Cuando el colapso de las criptomonedas en 2018 hizo que la minería fuera poco rentable y el eventual movimiento de Ethereum hacia la prueba de participación amenazó con hacer obsoleta la minería con GPU, los fundadores, Michael Intrator, Brian Venturo y Brannin McBee, reconocieron que el inventario de GPU que habían acumulado era exactamente lo que los investigadores de aprendizaje automático necesitaban y no podían acceder fácilmente a través de proveedores de nube convencionales. La compañía fue renombrada como CoreWeave en 2019 y se pivotó hacia la infraestructura de nube de GPU. Se hizo pública el 28 de marzo de 2025, a $40 por acción, valorándola en $23 mil millones. Sus ingresos de 2025 alcanzaron los $5.13 mil millones, un aumento del 168% interanual, y su cartera de contratos se estima en más de $66 mil millones. El primer acuerdo con Meta, por un valor de $14.2 mil millones y anunciado en septiembre de 2025, fue el trato que estableció a CoreWeave como un contraparte seria para los proveedores de nube de hiperescalado. La expansión del 9 de abril de 2026, de $21 mil millones adicionales, convierte a Meta en la relación comercial más significativa en la historia de CoreWeave, con un compromiso combinado que sostendrá la base de ingresos de la compañía hasta el final de la década.

      Lo que Meta está comprando realmente

      El contrato está estructurado específicamente en torno a la inferencia en lugar de al entrenamiento. La familia de modelos Llama de Meta es de peso abierto y se puede descargar libremente, lo que significa que la fase de entrenamiento intensiva en capital está en gran medida completa antes de que se firme cualquier contrato de nube; el costo continuo es servir esos modelos a miles de millones de usuarios en tiempo real. La inferencia a la escala de Meta, cientos de millones de usuarios activos diarios en Facebook, Instagram, WhatsApp y Meta AI, requiere un cómputo sostenido y de baja latencia a través de infraestructura distribuida de una manera que los propios centros de datos de Meta no siempre pueden absorber a plena capacidad. CoreWeave desplegará esa capacidad en múltiples ubicaciones e incluirá algunas de las primeras implementaciones comerciales de la plataforma Vera Rubin de Nvidia, que el fabricante de chips presentó en GTC 2026 en marzo como la próxima generación de su hardware de infraestructura de IA. El nuevo acuerdo complementa en lugar de reemplazar la construcción interna de Meta. Meta ha previsto entre $115 mil millones y $135 mil millones en gastos de capital en 2026, con la infraestructura de IA identificada como el principal motor, y la compañía ha sido explícita en que está construyendo tanto centros de datos propios como obteniendo capacidad externa simultáneamente. La expansión de CoreWeave sigue a un acuerdo de infraestructura de $27 mil millones que Meta firmó con Nebius en marzo de 2026, bajo el cual el operador neocloud holandés suministrará cómputo dedicado a partir de principios de 2027, también con implementaciones tempranas de Vera Rubin. Los dos acuerdos juntos ilustran que Meta no solo está adquiriendo capacidad de nube, sino construyendo una posición de infraestructura diversificada de múltiples proveedores diseñada para darle flexibilidad y redundancia a gran escala.

      El juego de diversificación de clientes

      Para CoreWeave, la expansión con Meta resuelve un problema que ha perseguido a la compañía desde su OPI: la excesiva concentración de ingresos. Microsoft representó el 62% de los ingresos de CoreWeave en 2024, una cifra que incomodó a los inversores institucionales y que la compañía ha estado trabajando para reducir. Con el nuevo compromiso de Meta en su lugar, el CEO de CoreWeave, Michael Intrator, dijo que ningún cliente único representaría más del 35% de las ventas totales. Eso sigue siendo una concentración significativa, pero es un perfil de riesgo materialmente diferente de una posición donde un solo cliente de hiperescalado controla la mayoría de tus ingresos. Nvidia, que realizó una inversión estratégica de $2 mil millones en Nebius en marzo de 2026 y ha profundizado sus relaciones comerciales con cada proveedor importante de nube de IA, se sitúa en el centro del modelo de negocio de CoreWeave: toda la infraestructura de CoreWeave está construida alrededor de GPUs de Nvidia, y las implementaciones de Vera Rubin en el contrato de Meta extenderán esa dependencia a la próxima generación de hardware. CoreWeave también amplió recientemente su acuerdo con OpenAI hasta $6.5 mil millones, ampliando aún más su base de clientes más allá de Microsoft. Las acciones de la compañía alcanzaron un máximo histórico de $187 a mediados de 2025 antes de retroceder a alrededor de $65 a finales de 2025 en medio de preocupaciones más amplias sobre los retornos de inversión en IA; tras el anuncio de la expansión de Meta, se estaban negociando en el rango de $88 a $95.

      La deuda que financia todo

      La 💜 de la tecnología de la UE Las últimas noticias de la escena tecnológica de la UE, una historia de nuestro sabio fundador Boris y un arte de IA cuestionable. Es gratis, cada semana, en tu bandeja de entrada. ¡Suscríbete ahora! La infraestructura de nube de IA es cara de construir antes de que los contratos comiencen a generar ingresos, y CoreWeave ha financiado su crecimiento principalmente a través de deuda. Junto con el anuncio del acuerdo con Meta, la compañía reveló planes para recaudar $4.25 mil millones en nueva financiación: $3 mil millones en notas senior convertibles con vencimiento en 2032, con un cupón de entre 1.5% y 2%, con una opción para que los inversores conviertan en acciones; y $1.25 mil millones en notas senior no garantizadas con vencimiento en 2031 a aproximadamente 10%, efectivamente precios de bonos basura. La carga total de deuda de CoreWeave se sitúa en alrededor de $30 mil millones, aproximadamente el triple de lo que era un año antes. El argumento de la compañía para la estructura de deuda es que su base de ingresos contratada, más de $66 mil millones en cartera, proporciona suficiente visibilidad para cumplir con las obligaciones. Intrator ha descrito a CoreWeave como una "fábrica de IA" cuyos costos de capital están respaldados por compromisos de clientes a largo plazo antes de que se construya la infraestructura. El entorno de financiación de infraestructura de IA más amplio se ha caracterizado por estructuras de deuda de gran escala similares: SoftBank aseguró un préstamo puente de $40 mil millones para financiar su inversión de $30 mil millones en OpenAI como parte del proyecto Stargate, ilustrando que los requisitos de capital de la IA a gran escala son ahora lo suficientemente grandes como para requerir instrumentos de financiación que no existían en esta forma ni siquiera hace dos años. El año 2025 consolidó la infraestructura de IA como la variable competitiva principal en la industria tecnológica, y CoreWeave, una compañía que comenzó como un armario de equipos de minería de Ethereum, se ha posicionado como un pilar de carga de esa infraestructura, un compromiso de $21 mil millones a la vez.