Las señales de demanda impulsadas por la IA prolongan el ciclo alcista de los semiconductores hasta 2026 y más allá.

      Crédito: UBS

      En la Conferencia de UBS sobre Gran China 2026 celebrada en Shanghái el miércoles, Jimmy Yu, analista de semiconductores de tecnología en UBS Securities, compartió sus últimas opiniones sobre los ciclos de la industria de semiconductores a nivel global y en China, las dinámicas de crecimiento impulsadas por la IA y los temas de inversión. Dijo que, en medio del rápido desarrollo de la IA, la industria global de semiconductores está entrando en un nuevo ciclo de expansión, con una expectativa de impulso y durabilidad de crecimiento más fuerte que en ciclos anteriores. Desde una perspectiva global, Yu espera que el mercado de semiconductores se acerque a los 700 mil millones de dólares en 2025, superando el billón de dólares en 2026, lo que representa un crecimiento interanual de más del 40%. Para 2027, se proyecta que el mercado alcance alrededor de 1.18 billones de dólares, con un crecimiento que se mantendrá en cifras de dos dígitos. Si bien tal crecimiento no es inusual históricamente, Yu señaló que la diferencia clave esta vez radica en el cambio estructural de la demanda impulsado por la IA.

      Se espera que la memoria sea uno de los principales motores de este ciclo. Yu dijo que el mercado de memoria podría crecer cerca del 50% para alrededor de 2027, impulsado en gran medida por precios más altos que elevan los ingresos generales. Incluso excluyendo la memoria, la demanda de chips lógicos, servicios de fundición y segmentos relacionados sigue siendo resiliente, apoyando un crecimiento sostenido de dos dígitos entre 2025 y 2027. En el lado de la demanda, las aplicaciones de IA están expandiéndose rápidamente más allá de los centros de datos y la computación en la nube hacia servicios financieros, casos de uso empresarial y campos relacionados con la seguridad. Si bien algunas aplicaciones aún se encuentran en las primeras etapas, su tamaño de mercado potencial se está volviendo cada vez más claro, según Yu. Como resultado, la inversión en infraestructura de IA probablemente será uno de los motores de crecimiento más seguros para la industria de semiconductores en los próximos años.

      Al discutir la cíclica de la industria, los semiconductores siguen siendo un sector fundamentalmente cíclico, mencionó Yu. Basado en el crecimiento de ingresos global, la industria podría acercarse a un pico a corto plazo alrededor del tercer trimestre de este año. Sin embargo, indicadores como la utilización de capacidad de fundición, el gasto de capital y la rentabilidad corporativa sugieren que el pico del ciclo podría retrasarse hasta el tercer trimestre del próximo año. Agregó que los mercados de valores típicamente anticipan cambios cíclicos uno o dos trimestres por adelantado, lo que lleva a los inversores a posicionarse antes de los fundamentos.

      Volviendo a China, Yu dijo que el desarrollo de infraestructura de IA está impulsando significativamente la demanda interna de chips de computación, nodos de proceso avanzados, empaquetado avanzado y equipos de semiconductores. Si bien China aún se queda atrás de sus pares en el extranjero en capacidades de fabricación avanzada, sigue habiendo un amplio margen de mejora en términos de localización y autosuficiencia. En los últimos años, el crecimiento de ingresos en las empresas chinas de equipos de semiconductores ha superado el promedio de la industria, con varios subsegmentos mostrando signos de avances sostenidos.

      La IA está remodelando la estructura de demanda de la industria de semiconductores. Desde la computación en la nube hasta aplicaciones en el borde, y desde la conducción autónoma hasta la robótica y dispositivos inteligentes, la demanda de chips de alto rendimiento y bajo consumo sigue acelerándose. Apoyado tanto por impulsores globales como específicos de China, se espera que el actual ciclo de expansión de semiconductores se extienda hasta 2026 y potencialmente más allá.

      Jessie Wu es reportera de tecnología con sede en Shanghái. Cubre electrónica de consumo, semiconductores y la industria de los videojuegos para TechNode. Conéctate con ella a través de correo electrónico: jessie.wu@technode.com.