От одного коридора к многим: Индонезия как образец для будущего стейблкоинов Азии

      По всей Азии эмитенты выводят местные валюты в блокчейн, регуляторы устанавливают рамки для цифровых активов, а финансовые учреждения исследуют стейблкоины для платежей, казначейства и трансакций между странами. Однако эмиссия — это только первый уровень функционирующей финансовой сети. Перемещение местных валют между странами требует банковской связи, институциональной ликвидности, исполнения валютных операций, соблюдения норм и инфраструктуры расчетов. Без этих компонентов, работающих вместе, стейблкоины остаются изолированными цифровыми активами, а не частью используемой инфраструктуры расчетов и валютного обмена. Индонезия предлагает возможности продемонстрировать, как эти уровни могут функционировать как полный коридор и быть воспроизведены по всей Азии.

      Следующий этап принятия стейблкоинов

      Стейблкоины, обеспеченные долларом, продемонстрировали, что номинированная в фиатной валюте стоимость может перемещаться по всему миру, осуществляться круглосуточно и интегрироваться с программируемой финансовой инфраструктурой. В Азии существующие потоки платежей часто вводят ненужные валютные конверсии и операционную сложность, прежде чем средства достигнут своей конечной точки назначения. Стейблкоины, номинированные в местной валюте, создают более прямой путь, делая такие валюты, как IDR, SGD, JPY, KRW и THB, доступными в рамках цифровых расчетных сетей. Следующий этап принятия стейблкоинов зависит от инфраструктуры, которая позволяет этим валютам эффективно перемещаться между рынками.

      Почему Индонезия — естественная отправная точка

      Индонезия является одной из крупнейших цифровых экономик Азии, с расширяющейся региональной торговлей, широким внедрением цифровых финансовых услуг и активной экосистемой финтеха. Цифровые активы, обеспеченные рупией, закладывают основы для финансовой активности в блокчейне. IDRX вводит индонезийскую рупию в блокчейн-среды через активы, предназначенные для поддержания соотношения 1:1 с IDR. IDRX развернут на Kaia, где я также занимаю должность главного специалиста по стейблкоинам наряду с моей ролью в Ratio. Кроме того, мы подписали Меморандум о взаимопонимании с Nobu Bank, который поддерживает наши операции по ребалансировке в Индонезии. Ratio работает с этими участниками, чтобы расширить коридор IDR и подготовить инфраструктуру для институционального принятия. Коридор предназначен для проверки полного жизненного цикла транзакции от входа в экосистему в IDR до доступа к ликвидности, исполнения валютных операций, расчетов через границы и возврата стоимости через внутренние банковские каналы. Этот жизненный цикл закладывает основу для институциональной платежной инфраструктуры.

      Коридор — это больше, чем стейблкоин

      Финансовым учреждениям требуется инфраструктурный стек, в котором несколько уровней работают вместе. Эмиссия и выкуп. Пользователи должны иметь возможность надежно входить и выходить из стейблкоина по его предполагаемой стоимости. Прозрачное управление резервами, процессы чеканки и выкупа устанавливают доверие к базовому активу. Банковская связь. Местные банки предоставляют точки доступа к фиатным валютам, которые соединяют цифровые активы с регулируемыми финансовыми системами. Институциональная ликвидность. Поставщики платежей требуют достаточной ликвидности для выполнения значительных объемов транзакций с предсказуемым ценообразованием и минимальным влиянием на рынок. Валютный обмен. Трансакции между странами зависят от эффективного ценообразования и конверсии между местными валютами. Надежное исполнение валютных операций становится критически важным компонентом институциональных расчетов. Соблюдение норм. Каждый коридор должен поддерживать нормативные, операционные и отчетные требования юрисдикций, которые он соединяет. Распределение. Последний уровень соединяет эмитентов, банки, PSP, финтехи, кошельки и корпоративные платформы в используемую инфраструктуру расчетов и валютного обмена. Каждый уровень вносит свой вклад в полную инфраструктуру расчетов. Уровень оркестрации координирует эти компоненты через общую интеграционную структуру, позволяя учреждениям получать доступ к нескольким участникам без необходимости создавать отдельные соединения для каждого эмитента, банка, поставщика ликвидности и расчетной сети.

      Полный поток расчетов в IDR

      Благодаря нашей работе с IDRX и Nobu Bank коридор IDR теперь активен и интегрирован. Ratio в настоящее время работает над выполнением своих первых коммерческих объемов транзакций, поддерживая рабочие процессы, включая: маршрутизация валютного обмена от стейблкоина к стейблкоину, управляемая нашим FX-движком, основанным на оракуле; трансакции между странами; доступ к институциональной ликвидности. Эта развертка предназначена для обеспечения того, чтобы регулируемые учреждения могли выполнять эти транзакции многократно, предсказуемо и в коммерчески значительных объемах, устанавливая операционную модель, которую можно расширить за пределы Индонезии.

      От IDR к региональной сети

      Финансовая инфраструктура Азии будет продолжать отражать разнообразие ее рынков. Каждая страна сохраняет свою валюту, нормативную базу, банковскую систему и внутренние финансовые учреждения. Эти различия делают локализованное внедрение необходимым, создавая возможность для общей региональной инфраструктуры. Каждый новый коридор будет вводить местных эмитентов, местных банковских партнеров, поставщиков ликвидности и нормативные требования. Однако базовая операционная архитектура может оставаться неизменной. Основные уровни инфраструктуры не нужно перестраивать каждый раз, когда добавляется новый рынок. Общий уровень оркестрации позволяет соответствующим местным экосистемам соединяться, сохраняя их существующую финансовую инфраструктуру. Результатом является сеть взаимосвязанных местных коридоров, а не один региональный стейблкоин, и каждый успешный коридор укрепляет основу для следующего.

      Соединение инфраструктуры стейблкоинов Азии

      В Ratio мы строим этот уровень оркестрации для Азии. Координируя ликвидность, валютный обмен, расчеты и соблюдение норм в нескольких юрисдикциях, мы создаем операционную структуру, которая позволяет региональным платежным коридорам, не требуя от рынков отказываться от своих местных финансовых систем. По мере того как все больше стейблкоинов, номинированных в местной валюте, выходит на рынок, способность эффективно соединять их станет все более важной. Индонезия представляет собой начало этой модели. Оттуда сеть стейблкоинов Азии может расти по одному коридору за раз: локально регулируемая, институционально связанная и построенная на взаимосвязанной инфраструктуре.