Munich Re покупает киберстраховщика At-Bay за 575 миллионов долларов, что составляет половину его цены в 2021 году.

      Munich Re согласилась купить At-Bay, стартап в области киберстрахования, за 575 миллионов долларов. Сделка оценивает компанию менее чем в половину от ее стоимости в 2021 году. Немецкая страховая группа объявила о приобретении в среду в заявлении.

      Цена является пересмотром. At-Bay была оценена в 1,35 миллиарда долларов в своем последнем раунде финансирования в 2021 году, согласно данным CTech от Calcalist. Оценка предприятия в 575 миллионов долларов значительно ниже этой суммы. CTech связала падение с ужесточением условий на рынках технологий и страхования с тех пор.

      Сделка должна закрыться в первом квартале 2027 года, при условии получения регуляторных одобрений и обычных условий, сообщило Reuters. At-Bay будет находиться внутри Hartford Steam Boiler, специализированного подразделения Munich Re, сосредоточенного на киберстраховании. Этот шаг является редким крупным приобретением в секторе страховых технологий, который охладился с пика в 2021 году.

      Что делает At-Bay

      At-Bay в основном продает киберстрахование малым и средним предприятиям. Она сочетает это покрытие со своим собственным программным обеспечением безопасности, подход, который она называет «InsurSec», сокращенно от страхования и безопасности. Идея заключается в том, чтобы предотвратить атаки в первую очередь, а не просто выплачивать компенсации после них.

      Платформа постоянно отслеживает киберугрозы клиента на протяжении срока действия полиса. Она использует полученные данные для снижения рисков клиента и для улучшения своего андеррайтинга, сообщила компания. Этот цикл данных является предложением: меньше заявок для страховщика и меньше атак для клиента. Это та же логика, ориентированная на предотвращение, которая привлекла инвесторов к цифровым страховщикам в других местах.

      Компания была основана в 2016 году и базируется в Соединенных Штатах, хотя ее корни израильские, согласно данным CTech. Munich Re датирует запуск фирмы 2017 годом. В компании работает около 280 человек в США и Израиле, говорится в пресс-релизе. Munich Re заявила, что она входит в десятку крупнейших киберстраховщиков США с валовыми страховыми премиями в 278 миллионов долларов. At-Bay утверждает, что защищает почти 40 000 предприятий в США и покрывает до 800 миллиардов долларов их совокупного дохода.

      Почему Munich Re это нужно

      Munich Re рассматривает сделку как ставку на то, куда движется киберстрахование. Рынок смещается от отдельных полисов к платформам, которые объединяют страхование с безопасностью, заявила она. Munich Re хочет занять более значительное место в этом сдвиге.

      Малые фирмы являются целевой аудиторией. Они сталкиваются с теми же угрозами, что и крупные компании, но часто не имеют достаточного персонала и инструментов для защиты, заявила Munich Re. At-Bay обслуживает почти 40 000 предприятий в США, согласно данным компании. Кроме киберстрахования, она также продает полисы по технологиям и профессиональной ответственности, а также продукт по управляемому обнаружению и реагированию на угрозы.

      At-Bay является «идеальным дополнением к нашему портфелю специализированного страхования», сказал Майк Кернер, член совета директоров Munich Re. Он заявил, что ожидает, что бизнес станет сильным источником дохода со временем. Munich Re уже продает отдельные полисы киберстрахования и рассматривает At-Bay как элемент, который добавляет непрерывное управление рисками.

      Hartford Steam Boiler поддерживает At-Bay с ее ранних дней, заявили обе компании. Генеральный директор Hartford Steam Boiler Джеффри О'Шонесси сказал, что сделка соединит страхование, безопасность и заявки в одну непрерывную систему.

      Трудный путь к продаже

      Выход следует за трудным периодом для At-Bay. Изменения на рынке страхования и рост процентных ставок негативно сказались на компании, сообщило CTech. Она уволила сотрудников, включая значительную часть своей команды разработчиков в Израиле.

      Стартап привлек около 276 миллионов долларов с момента своего основания, сообщило CTech. Это делает цену в 575 миллионов долларов скромной прибылью по сравнению с вложенными средствами, а не тем неожиданным доходом, который когда-то подразумевала оценка в 1,35 миллиарда долларов. Сооснователь и генеральный директор, Ротем Ирам, назвал продажу способом масштабирования, а не отступления. Присоединение к Munich Re поможет At-Bay «закрыть разрыв в защите кибербезопасности для 90% предприятий, которые остаются позади», сказал он.

      Низкая цена все же отмечает падение с пика 2021 года. Это отражает более широкий пересмотр оценок стартапов, который был замечен на этой неделе в снижении индийского финтеха Navi ниже его предыдущей цели. Деньги, которые когда-то свободно поступали в технологические компании на стадии роста, с тех пор стали гораздо более осторожными.

      Покупательская активность Munich Re

      Сделка является вторым крупным шагом Munich Re в отношении основанного в Израиле insurtech. В марте 2025 года ее подразделение ERGO купило оставшуюся часть Next Insurance за около 2,6 миллиарда долларов, отметила CTech. Эти две покупки углубляют связи группы с израильской страховой технологией. Munich Re и ее подразделение ERGO поддерживали Next Insurance с 2017 года, прежде чем полностью его поглотить.

      Munich Re является одной из крупнейших страховых компаний в мире, с доходами от страхования в 60,4 миллиарда евро в 2025 году. В последние годы она активно осваивает новые риски, от запусков ракет до возобновляемой энергии и киберстрахования.

      Киберстрахование — это быстрорастущая, но волатильная область. Страховщики узнали, что одно крупное нарушение может привести к значительным заявкам. Это часть того, почему они хотят инструменты, которые снижают убытки до их возникновения. Для Munich Re покупка At-Bay — это ставка на то, что владение слоем безопасности, а не только полисом, является лучшим способом извлечь прибыль из этого риска.

      Покупка еще не закрыта, и компании не уточнили, как At-Bay будет интегрирована в группу. Ясно одно: крупный страховщик покупает меньшего, ориентированного на технологии конкурента, чтобы перейти от выплат за киберубытки к попыткам предотвратить их. Будет ли владение слоем безопасности достаточно для снижения заявок — это предстоящий тест.