Trump Media сообщает о квартальном убытке в 238 миллионов долларов из-за неудачной ставки на биткойн.

      Trump Media & Technology Group, родительская компания Truth Social, сообщила о чистом убытке в размере 238,1 миллиона долларов за второй квартал 2026 года, что значительно превышает убыток в 20 миллионов долларов, который она зафиксировала годом ранее, и превращает медленное движение компании от социальной сети к крипто-холдингу в нечто близкое к заголовку. Большая часть ущерба пришлась не на ведение медиа-бизнеса, а на наблюдение за падением цифровых активов, что является прямым следствием стратегии, изложенной, когда Trump Media сообщила о убытке в 405,9 миллиона долларов за первый квартал, почти полностью из-за списаний по криптовалюте. Арифметика ясна. Нереализованные списания по цифровым активам и ценным бумагам составили 190,4 миллиона долларов, из которых реализованные и нереализованные убытки по биткойнам и заложенным биткойнам составили 116,7 миллиона долларов, поскольку цены на криптовалюту упали за этот период. В противовес этому, фактический операционный бизнес компании выглядит почти декоративным: выручка составила 1,67 миллиона долларов, что на 89% больше по сравнению с прошлым годом, когда она составляла 883 300 долларов, что является реальным ростом в процентном отношении, но является округляющей ошибкой по сравнению с колебаниями казначейства, которые теперь определяют квартальные показатели. Однако в отчете есть действительно более оптимистичное чтение, поскольку убыток резко сократился по сравнению с предыдущим кварталом. Недостаток в 238,1 миллиона долларов является значительным улучшением по сравнению с 405,9 миллиона долларов, которые компания потеряла в первые три месяца года, когда списания по криптовалюте сделали почти то же самое. Таким образом, картина на самом деле представляет собой два сравнения, указывающих в противоположные стороны: ситуация значительно ухудшилась по сравнению с прошлым годом, но значительно менее плоха по сравнению с только что прошедшим кварталом. Под бумажными убытками запас биткойнов продолжал расти. На 31 июля Trump Media владела 14 139 BTC, включая заложенные монеты, стоимость которых составляла примерно 890,5 миллиона долларов по ориентировочной цене около 62 982 долларов, что выше, чем 9 477 монет и около 557 миллионов долларов в конце июня. В июле компания пополнила свои запасы, ликвидировав 159,6 миллиона долларов акций, которые сами были инвестированы в продукты, связанные с биткойном, фактически меняя одну форму крипто-экспозиции на основной актив. Это накопление является целенаправленным, поскольку вся суть стратегии казначейства заключается в том, чтобы продолжать покупать во время падений, хотя это также означает, что баланс теперь поднимается и опускается с одной единственной, известной своей непостоянностью ценой. Тем временем текущие расходы представляют собой те, которые распознает небольшая фирма, а не разросшаяся империя. Юридические расходы составили 25,6 миллиона долларов, общие и административные расходы — 35,9 миллиона долларов, а бизнес использовал 13,7 миллиона долларов наличных в операциях за квартал. Ничто из этого не является катастрофическим само по себе, но в контексте 1,67 миллиона долларов выручки подчеркивает, насколько большая часть компании является каркасом вокруг казначейства. Ответ руководства — это обещание повзрослеть. Trump Media объявила о том, что она создает «более дисциплинированную структуру управления казначейством цифровых активов», предназначенную для снижения волатильности, сохраняя при этом свою долгосрочную крипто-экспозицию, что является вежливым способом признать, что последние два квартала были американскими горками. В рамках упорядочивания 7 августа она прекратила запланированное совместное предприятие «CRO» с Crypto.com, одной из нескольких побочных ставок, от которых, похоже, она теперь хочет избавиться. Заявленная цель — вернуться к основному продукту, а именно к самой Truth Social, с тем, чтобы свернуть более яркие эксперименты. Этот инстинкт не нов, поскольку компания провела год, перестраивая свои амбиции, начиная с момента, когда она отказалась от спин-оффа Truth Social, чтобы преследовать слияние на 6 миллиардов долларов с TAE Technologies, и заканчивая моментом, когда, как сообщается, она предложила трейдерам платный доступ к постам президента за 100 000 долларов. То, что результаты не могут скрыть, — это несоответствие в центре предприятия. Компания, которая торгуется под тикером DJT, описывает себя как медиа- и технологическую группу и зарабатывает менее 2 миллионов долларов в квартал, по данным собственных отчетов, в основном является кредитным ставкой на биткойн с прикрепленной социальной сетью. Изменит ли новая дисциплина это или просто более спокойно расскажет о следующем наборе списаний, — вопрос, на который ответит третий квартал.