Stripe и Advent предлагают $60.50 за акцию PayPal, оценивая компанию более чем в $53 млрд

      Stripe и Advent International предложили $60.50 за акцию наличными за PayPal, что оценивает компанию по обработке платежей более чем в $53 млрд и поддерживается примерно $50 млрд обязательного финансирования от банков, согласно Reuters.

      Покупатели будут владеть равными долями в бизнесе и, что необычно для предложения с участием компании частного капитала, заявляют, что не будут его разделять.

      Предложение было сделано в начале этого месяца и следует за первоначальным подходом в начале апреля, на который PayPal не ответила.

      Advent не чужда этому сегменту рынка: в 2024 году она вывела канадского процессора Nuvei на частные инвестиции в сделке на сумму $6.3 млрд, и в настоящее время Nuvei покупает Payoneer за $2.75 млрд с явным обещанием создать конкурента для Stripe.

      Если ставка на PayPal сработает, Advent будет финансировать обе стороны этого противостояния.

      $60.50 составляет примерно 28% выше закрытия во вторник около $47. По сравнению с ценой акций, это щедрая сумма.

      Сравнивая с историей самой PayPal, это благотворительность: рыночная стоимость компании достигала пика около $360 млрд в 2021 году, касалась примерно $36 млрд ранее в этом году и упала более чем на 40% за последние 12 месяцев.

      Падение PayPal было медленным и понятным. Основанная в конце 1990-х годов и в течение десятилетия являвшаяся стандартным способом оплаты незнакомцам в интернете, она наблюдала, как Apple Pay, Google Pay и поколение конкурентов в области финтеха забирают эту привычку.

      Компания также находится на полгода в процессе перезагрузки руководства. В феврале совет директоров уволил генерального директора Алекса Крисса, заявив, что темпы изменений и исполнения под его руководством не соответствовали ожиданиям, и выпустил прогноз прибыли на 2026 год, который оказался настолько ниже ожиданий Уолл-стрит, что акции упали на 19% за одну сессию. Энрике Лорес, до этого генеральный директор HP, занял эту должность 1 марта.

      Аналитики Evercore ISI тогда написали, что открытым вопросом было, сможет ли новый генеральный директор «собрать мощную команду по обработке платежей, чтобы попытаться осуществить еще один многолетний поворот, или начнет рассматривать варианты стратегических активов». Через пять месяцев кто-то другой поднял второй вариант от его имени.

      Лорес быстро принял меры. В апреле он разделил PayPal на три подразделения, охватывающие процесс оформления заказа, потребительские финансовые услуги и Venmo, а также платежи и криптовалюту.

      В мае он представил план использовать ИИ для устранения дублирующихся слоев работы в организации, что позволит сэкономить около $1.5 млрд в течение двух-трех лет, все эти средства будут направлены на реинвестиции.

      Похоже, это работает на границах. Выручка за первый квартал выросла на 7% до $8.35 млрд по сравнению с консенсусом в $8.05 млрд, а общий объем платежей увеличился на 8% в валютно-нейтральном выражении до примерно $464 млрд.

      Ставка поступила в компанию, которая перестала падать, а не в ту, которая начала расти.

      Stripe подходит к этому с противоположной стороны. Она была оценена в $159 млрд в феврале в рамках тендерного предложения для сотрудников и акционеров, что более чем на 70% выше сопоставимой продажи годом ранее, и обработала $1.9 трлн платежей в 2025 году, увеличившись на 34%.

      Она является частной компанией, имеет совместные офисы в Сан-Франциско и Дублине, и ее соучредитель Джон Коллисон утверждает, что агентная коммерция полностью изменит онлайн-шопинг.

      Платежи уже некоторое время консолидируются вокруг этой теории. Global Payments согласилась купить Worldpay у FIS и GTCR за $24.25 млрд в прошлом году, Mastercard заплатила до $1.8 млрд за BVNK, а Airwallex привлекла $11 млрд в прошлом месяце, исходя из теории, что программные агенты вскоре будут осуществлять покупки.

      Владение PayPal даст Stripe то, что ни один из этих денег не может быстро построить, а именно потребительский бренд, которому люди уже доверяют с номером карты.

      Stripe и Advent стремятся продвинуть обсуждения в ближайшие недели и настаивают на заключении сделки к концу месяца. PayPal, Stripe и Advent отказались от комментариев. Нет никаких гарантий, что это приведет к сделке.