Stripe e Advent offrono $60,50 per azione per PayPal, valutandola oltre $53 miliardi.

      Stripe e Advent International hanno offerto 60,50 dollari per azione in contante per PayPal, un'offerta che valuta la società di pagamenti a oltre 53 miliardi di dollari e arriva sostenuta da circa 50 miliardi di dollari in finanziamenti impegnati da banche, secondo Reuters.

      I compratori detterrebbero partecipazioni uguali nell'azienda e, in modo insolito per una proposta con una società di private equity allegata, affermano che non la smembrerebbero.

      L'offerta è stata presentata all'inizio di questo mese e segue un approccio iniziale all'inizio di aprile, e PayPal non ha risposto a nessuno dei due.

      Advent non è estranea a questo angolo del mercato: ha reso privata la società canadese di elaborazione Nuvei in un affare da 6,3 miliardi di dollari nel 2024, e Nuvei sta attualmente acquistando Payoneer per 2,75 miliardi di dollari con la promessa esplicita di costruire un rivale di Stripe.

      Se l'offerta per PayPal andrà a buon fine, Advent finanzierà entrambi i lati di quella lotta.

      I 60,50 dollari corrispondono a circa il 28% sopra la chiusura di martedì di circa 47 dollari. Rispetto al prezzo delle azioni, è un numero generoso.

      Rispetto alla storia di PayPal, è beneficenza: il valore di mercato dell'azienda ha raggiunto un picco vicino a 360 miliardi di dollari nel 2021, ha toccato circa 36 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno e è sceso di oltre il 40% negli ultimi 12 mesi.

      Il declino di PayPal è stato lento e leggibile. Fondata alla fine degli anni '90, e per un decennio il modo predefinito per pagare uno sconosciuto online, ha visto Apple Pay, Google Pay e una generazione di rivali fintech portare via l'abitudine.

      L'azienda è anche a sei mesi da un reset della leadership. A febbraio, il consiglio ha rimosso il CEO Alex Chriss, affermando che il ritmo di cambiamento e di esecuzione sotto di lui non aveva soddisfatto le sue aspettative, e ha emesso una previsione di profitto per il 2026 così lontana da quella di Wall Street che le azioni sono scese del 19% in una sessione. Enrique Lores, fino ad allora CEO di HP, ha assunto l'incarico il 1° marzo.

      Gli analisti di Evercore ISI scrissero all'epoca che la domanda aperta era se il nuovo CEO avrebbe "portato un team di pagamenti formidabile per tentare un altro turnaround pluriennale o cercare di iniziare a rivedere le opzioni per asset strategici". Cinque mesi dopo, qualcun altro ha sollevato la seconda opzione a suo nome.

      Lores si è mosso rapidamente. Ad aprile ha suddiviso PayPal in tre unità, coprendo il checkout, i servizi finanziari per i consumatori e Venmo, e pagamenti e crypto.

      A maggio ha presentato un piano per utilizzare l'IA per eliminare i livelli di lavoro duplicati dall'organizzazione, per un valore di circa 1,5 miliardi di dollari in risparmi nel corso di due o tre anni, tutto destinato a reinvestimento.

      Sembra che stia funzionando ai margini. Le entrate del primo trimestre sono aumentate del 7% a 8,35 miliardi di dollari rispetto a un consenso di 8,05 miliardi di dollari, e il volume totale dei pagamenti è cresciuto dell'8% su base neutrale rispetto alle valute, raggiungendo circa 464 miliardi di dollari.

      L'offerta è arrivata a un'azienda che ha smesso di scendere piuttosto che a una che ha iniziato a risalire.

      Stripe si avvicina a questo da una direzione opposta. È stata valutata 159 miliardi di dollari in un'offerta pubblica di acquisto a febbraio per dipendenti e azionisti, oltre il 70% rispetto a una vendita comparabile un anno prima, e ha elaborato 1,9 trilioni di dollari di pagamenti nel 2025, con un aumento del 34%.

      È una società privata, co-sede a San Francisco e Dublino, e il suo co-fondatore John Collison ha sostenuto che il commercio agentico rimodellerà completamente lo shopping online.

      I pagamenti si stanno consolidando attorno a quella tesi da un po'. Global Payments ha accettato di acquisire Worldpay da FIS e GTCR per 24,25 miliardi di dollari lo scorso anno, Mastercard ha pagato fino a 1,8 miliardi di dollari per BVNK, e Airwallex ha raccolto 11 miliardi di dollari il mese scorso sulla teoria che gli agenti software faranno presto gli acquisti.

      Possedere PayPal darebbe a Stripe l'unica cosa che nessuno di quei soldi può costruire rapidamente, ovvero un marchio di consumo di cui le persone si fidano già con un numero di carta.

      Stripe e Advent stanno cercando di avanzare le discussioni nelle prossime settimane e stanno spingendo per un accordo entro la fine del mese. PayPal, Stripe e Advent hanno tutti rifiutato di commentare. Non c'è certezza che tutto ciò produca una transazione.