Apple делает ставку на Тёрнуса для решительности эпохи Джобса, поскольку разрыв в области ИИ расширяется, задержки с Siri нарастают, а тарифы изменяют цепочку поставок.

      Резюме: Bloomberg рассматривает переход на пост генерального директора Apple как ставку на «решительность эпохи Джобса», при этом ожидается, что Джон Тернус сосредоточит принятие решений и ускорит развитие в области ИИ, где модели Apple отстают от конкурентов, работающих на рынке уже год, а обновление Siri было отложено трижды с 2024 года. Он унаследует дорожную карту продуктов, охватывающую складной iPhone, умные очки и HomePad, а также цепочку поставок, которая перемещается в Индию под давлением тарифов, штрафы в размере 500 миллионов евро по закону о цифровых рынках ЕС и Vision Pro, продажи которого упали на 95%, в то время как ни один крупный аналитик не понизил рейтинг акций, а ближайший исторический параллель — это трансформация Microsoft под руководством Наделлы.

      Формулировка Bloomberg о переходе генерального директора Apple, опубликованная утром после объявления, была резкой: компания ставит на то, что Джон Тернус вернет «решительность эпохи Джобса». Подразумевается, что стиль лидерства Тима Кука, ориентированный на консенсус, который принес 416 миллиардов долларов годового дохода и рыночную капитализацию в 4 триллиона долларов, тем не менее, оказался слишком медленным для момента, требующего более быстрых и жестких решений по поводу искусственного интеллекта, стратегии продуктов и цепочки поставок под геополитическим давлением. Ожидается, что Тернус примет более централизованный подход как единоличный принимающий решения, и Bloomberg сообщает, что он уже реформировал организацию аппаратного инжиниринга в начале апреля вокруг новой платформы ИИ, предназначенной для ускорения разработки продуктов.

      Реорганизация уже видна. Джони Сруджи, теперь главный аппаратный директор, разделил объединенную аппаратную группу на пять подразделений: аппаратный инжиниринг под руководством Тома Мариэба, кремний под руководством Сри Сантанама, передовые технологии под руководством Зонгцзяна Чена, архитектура платформы под руководством Тима Миллета и управление проектами под руководством Донни Нордхюса. Эта структура концентрирует техническое руководство, предоставляя Тернусу более плоскую цепочку отчетности, чем поддерживал Кук. Bloomberg также отмечает, что Тернус «противостоял» как гарнитуре Vision Pro, так и отмененному проекту автономного автомобиля «в разной степени», что указывает на более четкие инстинкты в отношении продуктов о том, что не следует выпускать.

      Дефицит ИИ

      Самым срочным вызовом, который унаследует Тернус, является стратегия ИИ, которая заметно отстает. Модель Apple на основе серверов оценивается ниже годовалого GPT-4o от OpenAI. Человеческие оценщики предпочли Llama 4 Scout от Meta модели Apple в тестах по анализу изображений. Модели компании на устройствах работают на примерно 150 миллиардах параметров. Индивидуальная модель Gemini, которую Apple лицензировала у Google в рамках сделки, объявленной в январе, оценивается примерно в 1 миллиард долларов в год и представляет собой архитектуру смешанной экспертизы с 1,2 триллиона параметров, что в восемь раз больше, чем то, что Apple разработала самостоятельно.

      Обновление Siri, которое должно было продемонстрировать компетентность Apple в области ИИ, было многократно отложено. Изначально запланированное на iOS 18 в 2024 году, оно было перенесено на весну 2025 года, затем на весну 2026 года, а затем частично на iOS 27 в сентябре 2026 года. Apple перешла с архитектуры первого поколения на более глубокую полную перестройку после того, как выяснила, что оригинальная версия не могла достичь необходимого уровня качества, что заставило инженеров фактически начать все заново. Ожидается, что версия на базе Gemini достигнет 1,5 миллиарда пользователей Siri ежедневно через iOS 26.4, но задержки уже отложили запуск умного домашнего хаба HomePad, который зависит от обновленного ассистента, с весны на осень.

      Собственная формулировка Тенруса по поводу вызова ИИ терпелива. «Я думаю, что Apple Intelligence будет продолжать расти, и это просто сделает то, что вы делаете, лучше и проще», — сказал он в этом месяце в интервью Tom’s Guide. «Если мы делаем это правильно, люди даже не заметят и не подумают об этом». Философия последовательна, но потребители не были убеждены в том, что функции ИИ оправдывают покупку нового оборудования, и разрыв между возможностями Apple и ее конкурентами продолжает расширяться. Джин Мунстер, давний аналитик Apple, теперь работающий в Deepwater Asset Management, сказал, что у Тенруса есть «возможность значительно увеличить мультипликатор AAPL, изменив нарратив, что является самой большой возможностью в крупной технологии». Он ожидает «крупных наймов под руководством Тенруса из компаний, сосредоточенных на ИИ, таких как Anthropic и OpenAI».

      Дорожная карта продуктов

      Аппаратный pipeline на 2026 и 2027 годы является самым амбициозным, который Apple пыталась реализовать за последние годы, и он полностью попадает в область экспертизы Тенруса. Ожидается, что складной iPhone появится вместе с iPhone 18 Pro в сентябре, с дизайном в стиле книги и внутренним дисплеем примерно размером с iPad mini по более высокой цене, чем существующие модели. Apple тестирует как минимум четыре дизайна рамок для умных очков ИИ, нацеленных на массовое производство в конце 2026 или начале 2027 года, с прогнозируемыми поставками от трех до пяти миллионов единиц в год запуска. Очки не будут автономными устройствами: они зависят от подключенного iPhone для обработки, что означает, что их успех зависит от обновления Siri, которое уже было отложено трижды.

      Поколение M5 Apple Silicon внедряется по всей линейке Mac. Vision Pro, который был выпущен в количестве примерно 390 000 единиц в год запуска, прежде чем продажи упали на 95% до оценочных 80 000-90 000 единиц в 2025 году, подвергается снижению приоритетности. Apple сократила свои маркетинговые расходы на гарнитуру до 95% и перенаправляет инженерные ресурсы на проекты умных очков. Приобретение Q.ai, израильского стартапа по ИИ для немой речи за 2 миллиарда долларов, сигнализирует о том, что легкие носимые устройства могут в конечном итоге обеспечить сенсорный, окружающий ИИ.

      Цепочка поставок под давлением

      Тарифная среда улучшилась, но остается волатильной. Верховный суд в феврале постановил, что взаимные тарифы Трампа, основанные на IEEPA, были неконституционными, что потенциально может привести к более чем 175 миллиардам долларов возвратов для импортеров. Трамп немедленно ввел 10% общий тариф в соответствии с Разделом 122 без исключений для продуктов. Apple ежегодно импортирует товары из Китая на сумму более 100 миллиардов долларов и ускоряет планы по переносу всего производства iPhone, направленного в США, в Индию к концу этого года, что требует удвоения текущих мощностей производства в Индии.

      Регуляторная нагрузка в ЕС продолжает расширяться. Европейская комиссия оштрафовала Apple на 500 миллионов евро за нарушения антикартельного законодательства DMA в апреле 2025 года и дала компании 60 дней на выполнение требований. Коалиция за справедливость приложений обвинила Apple в «постоянном несоответствии» через шесть месяцев. Требования к совместимости заставляют Apple открывать API для NFC, настроек браузера и приложений по умолчанию, а также сообщений, в то время как Apple Intelligence сама по себе остается недоступной в ЕС из-за тех же ограничений DMA, которые усложнили ее запуск в Китае. Повторные нарушения влекут штрафы до 10% от глобального дохода.

      В Китае Apple занимает 18,9% рынка, уступая Huawei с 20%, но в первом квартале росла быстрее любого конкурента с 33% годового роста, обусловленного ценами на iPhone 17 и государственными субсидиями. Структурная проблема заключается в том, что внутренние цепочки поставок Huawei защищают ее от глобального дефицита DRAM, который ограничивает производство Apple, в то время как китайские конкуренты интегрируют внутренние возможности ИИ