Il Gopalan di T-Mobile si rivolge a Internet domestico e IA dopo un calo del 25%

      Il CEO di T-Mobile US, Srini Gopalan, ha rifiutato di commentare una possibile fusione con la casa madre Deutsche Telekom, pochi giorni dopo che Elliott ha acquisito una partecipazione per opporsi a essa. Una combinazione completa metterebbe la holding al di fuori della Germania e ridurrebbe la partecipazione congiunta dello stato tedesco e della KfW da circa il 28% a circa il 17%.

      Il CEO di T-Mobile US, Srini Gopalan, sta vendendo internet domestico e intelligenza artificiale come storia di crescita. Ha detto a Bloomberg che non gestirà l'azienda in base al prezzo delle azioni trimestrali, ha riportato Bloomberg.

      Le azioni sono scese del 25% da quando è stato nominato per il lavoro lo scorso settembre. I ricavi del secondo trimestre sono stati inferiori alle attese e la crescita degli abbonati è diminuita del 13% su base annua.

      Non ha voluto discutere della fusione. Elliott Investment Management ha acquisito una partecipazione nella casa madre Deutsche Telekom e vuole che il piano venga abbandonato a favore dei riacquisti.

      Questa è la storia che si cela dietro l'intervista. Deutsche Telekom possiede poco più del 53% di T-Mobile US.

      Il governo tedesco possiede circa il 14% di Deutsche Telekom. La banca di sviluppo statale KfW possiede circa un altro 14%.

      La proposta è una fusione completa piuttosto che un'acquisizione. Una nuova holding farebbe un'offerta interamente azionaria per entrambe e si quoterebbe su entrambi i lati dell'Atlantico.

      Probabilmente sarebbe incorporata al di fuori della Germania, possibilmente in Irlanda, seguendo il modello della fusione Linde e Praxair del 2018.

      Questo è ciò che la rende una questione politica tedesca piuttosto che una questione di telecomunicazioni. Una fusione completa ridurrebbe la partecipazione statale combinata a circa il 17%, al di sotto del 25% che comporta una minoranza di blocco secondo la legge sulle società tedesche.

      Richiede anche l'approvazione del 75% degli azionisti, e il supporto è in calo. I dirigenti di T-Mobile hanno detto a Deutsche Telekom ad agosto che non la supportano più.

      Gli azionisti di minoranza hanno sostenuto che l'accordo svaluta l'attività americana. T-Mobile genera circa 18 miliardi di dollari in flusso di cassa libero rettificato all'anno e paga più di 2 miliardi di dollari in dividendi a Bonn.

      Deutsche Telekom ha continuato ad acquistare in Europa, indipendentemente. Ha acquisito gli asset polacchi di fibra e TV di Macquarie in un affare di circa 1 miliardo di euro.

      La sua risposta questa settimana è stata la gestione. Un nuovo direttore finanziario da aprile 2027 e un chief technology officer in arrivo da Amazon Web Services a novembre, mentre il prossimo capo finanziario di T-Mobile proviene da Shell.

      Niente di tutto ciò tocca la questione strategica. Il più grande gruppo di telecomunicazioni d'Europa sta ancora decidendo se il suo asset più redditizio appartenga al di fuori della propria giurisdizione, in un mercato in cui si chiede ai regolatori di stringere la loro presa sugli operatori piuttosto che allentarla.

       Pubblicato il 3 settembre 2026 - 22:16 UTC

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