Gli agenti AI stanno ottenendo portafogli: l'infrastruttura Web3 dietro l'economia delle macchine

      TL;DRVarun Datta, capitalista di rischio Web3 e CEO di Truth Ventures, esplora come gli agenti AI che acquisiscono la capacità di transare in modo indipendente potrebbero accelerare l'emergente economia delle macchine e creare nuove opportunità per gli investitori. Dopo anni di promesse, l'economia delle macchine sta finalmente prendendo forma. Gli agenti AI stanno ottenendo portafogli e ora sono in grado di prendere decisioni per conto dei proprietari. Per gli investitori, questa è un'opportunità potenzialmente entusiasmante. I primi attori in questo spazio saranno in grado di sfruttare le opportunità man mano che si presenteranno. La notizia più importante è il lancio dei Portafogli Cloudflare il 4 agosto 2026. Come parte della sua settimana degli agenti, offre agli agenti AI che operano sulla sua rete un saldo in stablecoin e un'identità leggibile da presentare quando si paga per API, dati e contenuti. I titolari di account controlleranno il portafoglio principale e possono creare portafogli virtuali separati per singoli agenti, finanziati dall'account principale e vincolati da un'indennità, un elenco di commercianti approvati e una dimensione massima della transazione. I portafogli sono l'altra metà dell'opportunità di monetizzazione che Cloudflare ha iniziato a offrire ai clienti il 1° luglio. Quel prodotto consente a siti web e API di addebitare agli agenti per richiesta in stablecoin, dando all'azienda entrambe le metà di un mercato macchina-a-macchina che tocca uno su cinque siti web attualmente attivi a livello globale. I principali organi di informazione hanno coperto lo sviluppo come "agenti AI che ottengono portafogli". Varun Datta, fondatore e CEO di Truth Ventures, pensa che la cornice sia diversa da ciò che è stato effettivamente costruito. “I portafogli sono un problema risolto, ma Cloudflare ha fondamentalmente fatto qualcosa di diverso all'inizio di agosto. Invece, ha spedito un sistema di autorità delegata che fornisce l'interfaccia necessaria per consentire agli agenti delle macchine di prendere decisioni indipendenti per conto dei loro proprietari o finanziatori.” “Il fatto che gli agenti abbiano un elenco di commercianti approvati con cui possono spendere, insieme a limiti di spesa massimi, suggerisce che l'ultima implementazione non è semplicemente una funzionalità di pagamento. Invece, è un software di autorizzazione che dà ai sistemi autonomi la capacità di spendere denaro per conto di un umano, il che rappresenta un significativo passo avanti.” L'ingegneria funge da vincolo Consentire al software di detenere e spendere denaro è relativamente semplice ed è una capacità che è stata ampiamente implementata nell'attuale ecosistema software. Ciò che è difficile è delimitare cosa i sistemi possono fare con il denaro che hanno e chi è responsabile e responsabile. Riflette l'argomento più ampio di Datta secondo cui l'investimento in Web3 deve sempre più concentrarsi sull'infrastruttura in grado di rendere le tecnologie emergenti utilizzabili e sostenibili su larga scala. Su questo argomento, Datta ha detto quanto segue: “La maggior parte delle obiezioni all'economia delle macchine riguardano la governance. Aziende e individui sono preoccupati di come l'intelligenza artificiale utilizzerà il loro denaro e se i loro agenti saranno in grado di prendere le decisioni corrette per conto loro. E se gli agenti acquistassero set di dati errati migliaia di volte all'ora, o non riuscissero a fermarsi perché il limite viene controllato solo in una riconciliazione mensile piuttosto che al momento del pagamento? Questi sono problemi seri, e la risposta deve essere applicata sui binari.” Anche così, il lancio di Cloudflare non è ancora completo. Solo rivendicare un handle era attivo alla data di lancio, mentre il finanziamento e la piena funzionalità di pagamento arriveranno probabilmente nei mesi successivi. I micropagamenti stanno diventando mainstream I nuovi pagamenti funzioneranno su x402, che è nato con Coinbase ma ora è ospitato dalla Linux Foundation e conta Cloudflare tra i suoi sostenitori. Secondo i dati dell'Agent Economy, x402 ha regolato oltre 160 milioni di transazioni per un valore di 41,2 milioni di dollari su 7 catene, con una media di circa 0,26 dollari ciascuna. Questo basso valore è l'elemento critico di tutta questa equazione. I micropagamenti sono stati tentati per molti anni, ma tutti i tentativi dal 1990 sono stati infruttuosi perché i costi della transazione superavano il valore della transazione. Secondo Datta, ora sta cambiando: “Le reti di carte non sono in grado di prezzare economicamente i pagamenti a un quinto di centesimo perché la commissione fissa e l'infrastruttura delle controversie lo consumano, e il pagamento non è più economicamente sostenibile. Questo non è vero qui. Quando si tratta di regolamenti in stablecoin, l'aritmetica funziona, il che significa che il caso per questo è tecnico, non solo ideologico.” Tuttavia, Datta è ansioso di sottolineare che i margini potrebbero non finire affatto a livello di binario. “Visa e Mastercard stanno costruendo binari di pagamento per agenti a livello di rete di carte, credendo che fiducia e garanzia siano ciò che i commercianti e i consumatori si preoccupano di più. Non stanno scommettendo sul binario sottostante, e potrebbero avere ragione su dove finiscono i margini. Anche così, il fatto che stiano costruendo qualcosa rivela che i più grandi attori nei pagamenti credono che i pagamenti degli agenti avranno un impatto significativo.” La finanza tradizionale non può servire gli agenti Anche così, Datta crede che il fatto che gli agenti AI stiano ottenendo portafogli presenti una differenza strutturale rispetto ai cicli crypto precedenti, che si concentravano di più sul lato degli asset. Il suo argomento è che, per molti anni, l'industria crypto e blockchain cercava casi d'uso per le tecnologie nella finanza tradizionale, ma spesso scopriva che non potevano eseguirli meglio. Gli agenti autonomi AI sono diversi. “Gli agenti AI devono transare con controparti che non hanno incontrato in momenti in cui le banche tradizionali non sono aperte e regolare senza alcun annullamento. Ognuna di queste caratteristiche è un elemento infrastrutturale che le attuali istituzioni bancarie non possono facilmente soddisfare. Gli agenti AI stessi fisicamente non possono utilizzare o beneficiare dei vecchi sistemi, motivo per cui questa domanda non è speculativa.” Dove Truth Ventures vede andare gli investimenti Come sempre, la società di investimento di Varun Datta, Truth Ventures, vuole sapere dove si trova il livello di investimento in queste tecnologie. Di solito, è nell'infrastruttura. È un tema che Datta ha esplorato in precedenza quando sosteneva che l'infrastruttura dietro Web3 potrebbe alla fine contare più degli asset che attirano i titoli. “La maggior parte dei partecipanti del settore non ricorderà quale framework di agente AI ha vinto,” secondo Datta. “Invece, saranno i livelli di regolamento, misurazione e identità a contare di più. I più grandi vincitori tecnologici saranno i sistemi che lavorano duramente dietro le quinte per rendere possibili interfacce e transazioni rivolte al pubblico.” L'argomento rispecchia da vicino l'analisi precedente di Datta sul perché alcuni dei più grandi vincitori tecnologici operano dietro le quinte, piuttosto che possedere i prodotti più visibili rivolti ai consumatori. Vale la pena notare che Google Cloud, Circle, Visa, Mastercard, Cloudflare e AWS stanno ora competendo tutti nello stesso territorio. Per quelle aziende, 41,2 milioni di dollari di regolamento cumulativo sono praticamente nulla. Ciò che durerà, secondo Datta, non è la scala, ma piuttosto lo standard sottostante che emerge da questi nuovi sistemi.