I ricavi di Ericsson scendono del 6% a causa dell'aumento dei costi dei componenti e del calo delle entrate da licenze.

      Ericsson ha registrato un fatturato di 52,7 miliardi di SEK nel secondo trimestre, in calo del 6% rispetto ai 56,1 miliardi di SEK dell'anno precedente, poiché un reddito da licenze sui brevetti più debole e i movimenti valutari hanno superato la crescita in un pugno di mercati regionali. Il produttore svedese di attrezzature ha pubblicato i dati martedì mattina.

      Il profitto, tuttavia, ha seguito un'altra direzione. L'utile operativo rettificato si è attestato a 6,52 miliardi di SEK, ovvero circa 672 milioni di dollari, escludendo le spese di ristrutturazione, superiore ai 6,42 miliardi di SEK previsti dagli analisti intervistati da LSEG. Il margine lordo rettificato ha raggiunto il 48%, in aumento di due punti percentuali una volta escluso il pagamento una tantum per i diritti di proprietà intellettuale dell'anno scorso.

      Le reti, ancora di gran lunga il segmento più grande, hanno subito il colpo più pesante. I ricavi sono scesi dell'8% a 33,0 miliardi di SEK, influenzati dalla carenza di licenze piuttosto che dalla domanda di hardware, che l'azienda ha descritto come sostanzialmente stabile anno su anno una volta esclusi i diritti di proprietà intellettuale.

      Il software e i servizi cloud sono aumentati del 3% a 14,7 miliardi di SEK, sostenuti dagli aggiornamenti delle reti principali in Europa, dalle consegne di progetti in Medio Oriente e Africa e da un aumento delle vendite di software nel Nord Est asiatico. L'enterprise è sceso del 19% a 4,5 miliardi di SEK, di cui 1,0 miliardo di SEK è semplicemente l'assenza di iconectiv, ceduto l'anno scorso, che si presenta come un buco nel confronto.

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      Ha anche avvertito della pressione sul margine lordo rettificato delle reti nel terzo trimestre, poiché volumi più elevati di progetti di implementazione delle reti si stanno concretizzando. Tradotto, ciò significa che un fornitore sta informando i propri clienti, educatamente e in anticipo, che i prezzi stanno aumentando.

      Ekholm ha circondato questo problema per due trimestri. Ad aprile, quando Ericsson ha mancato di poco le previsioni del primo trimestre e l'EBITA rettificato è sceso del 20% anno su anno a 5,6 miliardi di SEK, ha indicato l'aumento dei costi di input e ha messo in evidenza i semiconduttori, spinti in parte dalla domanda di AI. Nulla nel secondo trimestre suggerisce che ciò si sia attenuato.

      La pressione sui semiconduttori che ha messo in crisi l'economia degli smartphone economici si estende anche alle attrezzature radio, e Ericsson acquista una grande quantità di silicio. Un fornitore di telecomunicazioni che compete con gli hyperscalers per gli stessi wafer non può vincere sulla quantità, quindi combatte sul prezzo, il che è ciò che significano le “azioni sui prezzi” in un comunicato stampa.

      Geograficamente, il trimestre è stato scarso. L'Asia sudorientale, l'Oceania e l'India sono state una delle sole tre aree di mercato a registrare una crescita organica delle vendite positiva, pari al 4%, sebbene il fatturato riportato sia comunque sceso del 2% a 5,4 miliardi di SEK a causa degli effetti valutari. L'India ha contribuito per il 4% al fatturato globale, in calo dall'8% nel primo trimestre, un cambiamento che riflette la disomogeneità dei tempi dei progetti più che un crollo della domanda.

      Nel primo semestre, la regione ha generato 12,4 miliardi di SEK contro 12,7 miliardi di SEK dell'anno precedente: fatturato riportato in calo del 3%, vendite organiche in aumento dell'8%. Il divario tra questi due numeri è il krona che parla per la maggior parte.

      Ericsson non ha specificato quanto del calo a livello di gruppo derivi solo dalla valuta, né quanto della carenza di licenze rifletta il tempismo degli accordi sui brevetti piuttosto che un calo strutturale di ciò che il suo portafoglio può comandare. Entrambe le domande tendono a ricevere risposta nella prossima chiamata, o non riceverne affatto.

      Niente di tutto ciò cambia la forma dell'anno di Ericsson. L'azienda sta ancora lavorando per disfare il suo ciclo di costruzione nordamericano, sta ancora investendo nella ricerca sul 6G e si sta ancora preparando a trasferirsi da Kista per un nuovo campus a Stoccolma dal 2028. È un'azienda in una fase lenta di un lungo ciclo, che fa ciò che fanno tali aziende: tagliare dove può, mantenere il margine dove deve e passare il resto.

      I risultati del terzo trimestre sono attesi per ottobre. La guida da tenere d'occhio è quella sul margine delle reti, che Ericsson ha già comunicato al mercato che peggiorerà prima di migliorare.