La domanda di hardware per l'IA mantiene le fabbriche asiatiche attive mentre la guerra in Iran morde.

      Le fabbriche asiatiche sono cresciute di nuovo a giugno, e la corsa globale per l'hardware AI sta facendo gran parte del lavoro, secondo i dati del sondaggio pubblicati questa settimana.

      La domanda vivace per chip, server e attrezzature per i data center ha mantenuto pieni i libri degli ordini anche mentre la guerra in Iran ha fatto aumentare i costi energetici e allungato i tempi di spedizione in tutta la regione. Il modello era più chiaro in Cina.

      Il RatingDog General Manufacturing PMI è stato di 51,7 a giugno, un settimo mese consecutivo di espansione sopra la linea dei 50 che separa la crescita dalla contrazione.

      La produzione ad alta tecnologia è andata ancora meglio, registrando un PMI di 53,5, ben al di sopra del dato principale. Quel divario è la storia in miniatura, con la produzione legata all'AI che supera il resto dell'economia.

      Il Giappone ha raccontato una storia simile. Il suo PMI manifatturiero è salito a 54,8 da 54,5 il mese precedente, un sesto mese consecutivo di crescita, con nuovi ordini in aumento al ritmo più veloce degli ultimi due anni.

      Le economie più piccole hanno seguito. Le Filippine sono salite a 50,9 da 50,8, mentre la Malesia è tornata in espansione a 50,7 da 49,9, e Taiwan e il Vietnam hanno registrato anch'essi crescita.

      Il filo conduttore è l'hardware. L'espansione dell'AI ha trasformato i semiconduttori, le attrezzature di rete e i componenti dei server in un motore di domanda che l'Asia è in una posizione unica per soddisfare.

      Un PMI è un indice di diffusione, un sondaggio mensile sui responsabili degli acquisti riguardo a produzione, ordini, occupazione e prezzi. Un valore sopra 50 significa che più aziende hanno segnalato espansione piuttosto che contrazione, quindi i dati di giugno descrivono la direzione piuttosto che la dimensione di un eventuale rimbalzo.

      Leggendo in questo modo, la diffusione nella regione è importante quanto qualsiasi singolo numero. Cina, Giappone, Taiwan, Vietnam, Malesia e Filippine che puntano tutte nella stessa direzione suggeriscono una domanda abbastanza ampia da sopravvivere a un'inflessione in un singolo mercato.

      Quell'espansione è stata redditizia per la Cina in particolare, con entrate da esportazione che si avvicinano a $500 milioni all'ora e i beni legati all'AI che fanno gran parte del lavoro pesante.

      È anche il motivo per cui un singolo settore può ora compensare una guerra. Gli ordini in forte crescita per beni tecnologici fungono da cuscinetto contro i rischi geopolitici e commerciali che altrimenti trascinerebbero i numeri verso il basso.

      Il cuscinetto non è privo di tensioni. I compilatori del sondaggio hanno segnalato pressioni sui prezzi elevate, con carenze di approvvigionamento e ritardi nelle spedizioni che allungano i tempi di consegna mentre il conflitto in Medio Oriente si riflette sui costi.

      Gli economisti hanno avvertito che lo shock energetico legato al conflitto potrebbe intensificarsi nella regione nei prossimi mesi. Un valore PMI cattura il momento, non la durata, e il momento può cambiare rapidamente quando i costi di input continuano a salire.

      C'è anche un rischio di concentrazione sepolto nelle buone notizie. La crescita che si appoggia così pesantemente su un ciclo di domanda lascia le fabbriche esposte se la spesa per l'AI diminuisce o se i controlli sulle esportazioni si inaspriscono.

      Quei controlli stanno già rimodellando le catene di approvvigionamento. Le restrizioni di Washington hanno spinto gli sforzi cinesi sui chip AI lontano dalle GPU verso il silicio personalizzato, un cambiamento che modifica ciò che le fabbriche della regione sono chiamate a costruire.

      Anche l'applicazione si sta inasprendo, con gli ufficiali doganali nella regione che intercettano spedizioni sospettate di eludere le restrizioni, inclusa una sequestro di chip AI da $13 milioni in Malesia destinati alla riesportazione.

      Ogni nuovo controllo aggiunge attrito, e l'attrito si manifesta alla fine negli stessi dati sui tempi di consegna e sui prezzi che i sondaggi di giugno hanno già segnalato. La domanda è reale, ma lo è anche il costo di movimentare i beni che la soddisfano.

      Per i produttori, il calcolo è semplice. Finché i data center continuano a ordinare, le linee continuano a funzionare e la guerra rimane un costo piuttosto che una chiusura.

      Se questo si manterrà nella seconda metà dell'anno è la domanda aperta. Giugno è stato forte, ma gli stessi rapporti che hanno celebrato l'ondata dell'AI hanno anche segnalato l'arrivo della fattura dietro di essa.

      Per ora, i pavimenti delle fabbriche asiatiche scommettono sui chip per portarli avanti, e i numeri di giugno suggeriscono che la scommessa sta dando i suoi frutti.