Il titolo di ZoomInfo scende del 29% dopo il taglio delle previsioni e la ristrutturazione di 600 posti di lavoro mentre l'IA rivaluta l'intelligenza di vendita B2B.

      TL;DRZoomInfo ha superato gli utili del primo trimestre ma ha ridotto le previsioni di fatturato per l'intero anno di 62 milioni di dollari, ha annunciato una ristrutturazione di 600 posti di lavoro (20% della forza lavoro) e ha perso il 29% del suo prezzo azionario mentre i concorrenti nativi dell'IA rivedono i prezzi dell'intelligenza di vendita B2B.

      ZoomInfo ha superato le stime degli utili del primo trimestre, ha ridotto le previsioni di fatturato per l'intero anno di 62 milioni di dollari, ha annunciato una ristrutturazione che eliminerà 600 posti di lavoro e ha perso il 29% del suo prezzo azionario in una sola sessione di trading. L'azienda ha riportato 310,2 milioni di dollari di fatturato, in aumento dell'1,5% rispetto all'anno precedente. Gli utili per azione rettificati sono stati di 28 centesimi, superando le stime di quasi il nove per cento. Nulla di tutto ciò ha importanza. Gli investitori hanno guardato alla riduzione delle previsioni, alla riduzione del 20% della forza lavoro e al tasso di retention del fatturato netto del 90% e hanno venduto.

      Il titolo ha chiuso a 4,32 dollari. A novembre 2021, veniva scambiato a 77,35 dollari. La capitalizzazione di mercato di ZoomInfo è scesa da circa 25 miliardi di dollari al suo picco a meno di due miliardi. L'azienda che ha definito l'intelligenza di vendita business-to-business ora vale il quattro per cento di ciò che valeva tre anni e mezzo fa.

      I numeri

      Il fatturato GAAP del primo trimestre è stato di 310,2 milioni di dollari. L'utile operativo rettificato è stato di 109,7 milioni di dollari, con un margine del 35%. L'utile operativo GAAP è stato di 57,9 milioni di dollari, con un margine del 19%. Il flusso di cassa dalle operazioni è stato di 114,7 milioni di dollari. Il flusso di cassa libero non indebitato è stato di 119,7 milioni di dollari.

      L'azienda ha chiuso il trimestre con 1.900 clienti che pagano più di 100.000 dollari in valore contrattuale annuale, in aumento del 32% rispetto all'anno precedente ma in calo di 21 rispetto al trimestre precedente. Il tasso di retention del fatturato netto era del 90%. Quel numero comprime l'intera storia in un'unica metrica. Un tasso di retention inferiore al 100% significa che i clienti esistenti stanno spendendo meno di quanto facessero un anno fa. Con il 90%, ZoomInfo sta perdendo dieci centesimi di ogni dollaro di fatturato esistente annualmente a causa di downgrade e abbandoni.

      Sotto le cifre principali, il bilancio racconta una storia più dettagliata. Il debito a lungo termine è di 1,32 miliardi di dollari contro 171 milioni di dollari in contante. Il fatturato non guadagnato, il backlog di fatturato contrattato ma non riconosciuto, era di 479 milioni di dollari. La spesa per ricerca e sviluppo è scesa del 18% rispetto all'anno precedente a 42,1 milioni di dollari, mentre il costo del servizio è aumentato del 15% a 43,5 milioni di dollari. Le spese per interessi sono aumentate del 38% a 13,5 milioni di dollari. Le spese in conto capitale sono aumentate del 63% a 24,1 milioni di dollari. Le svalutazioni per crediti inesigibili sono aumentate del 37% a 5,9 milioni di dollari.

      L'azienda ha registrato 4 milioni di dollari in svalutazioni di attivi e spese per abbandono di leasing che non esistevano un anno fa. Le spese di ristrutturazione nel conto economico sono state di 10 milioni di dollari, quasi il doppio dei 5,4 milioni dell'anno precedente. Un accordo di contenzioso è costato 3,7 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 900.000 dollari. Il goodwill è rimasto invariato a 1,69 miliardi di dollari, un'eredità della fusione del 2019 che ha creato ZoomInfo Technologies dall'acquisizione di DiscoverOrg della ZoomInfo originale.

      ZoomInfo ha riacquistato 13,1 milioni di azioni a un prezzo medio di 6,91 dollari, spendendo 90,5 milioni di dollari. Il riacquisto ha consumato più contante dell'utile operativo GAAP dell'azienda per il trimestre. Quando un'azienda spende più per riacquistare le proprie azioni di quanto guadagni dalle operazioni, sta facendo una dichiarazione su ciò che crede valga le sue azioni. Gli investitori, che hanno fatto scendere il titolo sotto i cinque dollari, non erano d'accordo.

      Le previsioni

      La previsione di fatturato per l'intero anno è stata ridotta da 1,247 a 1,267 miliardi di dollari a 1,185 a 1,205 miliardi di dollari. Al punto medio, si tratta di una riduzione di circa 62 milioni di dollari, ovvero il cinque per cento. La precedente guida sugli utili operativi rettificati di 456 a 466 milioni di dollari è stata abbassata a 437 a 447 milioni di dollari. La guida sul flusso di cassa libero non indebitato è scesa da 435 a 465 milioni di dollari a 400 a 420 milioni di dollari, una riduzione di 40 milioni di dollari al punto medio.

      La guida sugli utili per azione rettificati è stata mantenuta a 1,10 a 1,12 dollari, ma solo perché il numero di azioni è sceso da 325 milioni a 315 milioni attraverso riacquisti. Il numero degli utili per azione è rimasto stabile perché il denominatore si è ridotto, non perché il numeratore sia migliorato.

      La guida per il secondo trimestre di 300 a 303 milioni di dollari implica un calo sequenziale rispetto al primo trimestre e una diminuzione anno su anno di circa l'1,7%. Il modello è quello di un'azienda il cui business upmarket sta crescendo modestamente mentre la sua base downmarket si erode. Il segmento downmarket è diminuito del 10% per il secondo trimestre consecutivo. La direzione ha dichiarato che il suo obiettivo è raggiungere una divisione 80/20 tra fatturato upmarket e downmarket, accettando di fatto che il segmento dei clienti più piccoli continuerà a ridursi.

      Il CEO Henry Schuck ha inquadrato la strategia attorno ai dati e all'IA: “In un mondo sempre più guidato dall'IA e dall'automazione intelligente, i dati di ZoomInfo e il nostro contesto di go-to-market sono il vantaggio competitivo definitivo.” L'argomento è che il database di ZoomInfo di oltre 100 milioni di aziende e 500 milioni di contatti, combinato con miliardi di segnali di intenti, è l'asset durevole. La risposta del mercato suggerisce dubbi sul fatto che i dati da soli giustifichino un abbonamento premium quando alternative native dell'IA stanno assemblando le stesse intuizioni a una frazione del costo.

      Il 5 maggio, il consiglio di amministrazione di ZoomInfo ha approvato il Programma di Ristrutturazione 2026. L'azienda eliminerà circa 600 posizioni a livello globale, circa il 20% della forza lavoro finale del primo trimestre. Circa un quarto dei ruoli colpiti sarà riallocato in altre sedi, con una riduzione netta di circa 450 posizioni. Trecentoquaranta dipendenti negli Stati Uniti, in India e nel Regno Unito sono stati avvisati immediatamente, principalmente nelle funzioni di go-to-market e amministrative generali.

      L'azienda chiuderà l'intero sito in Israele entro la fine del 2026, trasferendo le operazioni negli Stati Uniti, in Canada, Irlanda e India. Le spese di ristrutturazione ante imposte sono stimate tra 45 e 60 milioni di dollari, principalmente in contante, con la maggior parte riconosciuta nei secondi e terzi trimestri. Si prevede che il programma genererà risparmi annuali di 60 milioni di dollari in spese operative.

      L'email interna di Schuck ai dipendenti ha descritto la ristrutturazione come un piano per semplificare le operazioni, accelerare il passaggio al mercato upmarket e ridurre le risorse allocate al segmento downmarket. Ha notato che l'industria si sta