Bain Capital cerca un acquirente per la partecipazione in Bridge Data Centres

      Fonti dicono a Reuters che Bain sta cercando di vendere una partecipazione in BDC, con sede a Singapore, che ha nove data center in Malesia, Thailandia e India, a una valutazione di 5 miliardi di dollari. Citi e JPMorgan stanno gestendo il processo. ByteDance è l'inquilino principale. Non è stato raggiunto alcun accordo e i colloqui sono preliminari.

      Bain Capital sta cercando un acquirente per una partecipazione in Bridge Data Centres (BDC), un operatore di data center iperscalari pan-asiatici che ha sostenuto dal 2017, a una valutazione di circa 5 miliardi di dollari, ha riportato Reuters, citando persone a conoscenza della questione.

      Citigroup e JPMorgan stanno gestendo il processo di vendita. Non è stata presa alcuna decisione finale e i colloqui rimangono in una fase iniziale, secondo le fonti.

      BDC, con sede a Singapore, attualmente gestisce nove data center: sei in Malesia, due in Thailandia e uno in India. Il genitore di TikTok, ByteDance, è l'inquilino principale dell'azienda, in particolare per il suo campus iperscalare in Malesia.

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      A gennaio 2026, BDC ha anche annunciato piani per investire fino a 5 miliardi di dollari di Singapore (circa 3,9 miliardi di dollari) a Singapore, puntando a una capacità regionale di circa 2 gigawatt entro il 2030.

      Il processo di vendita è il culmine di una revisione strategica che è in corso dalla fine del 2025. Bloomberg ha riportato a dicembre 2025 che Bain stava valutando opzioni tra cui la vendita di una partecipazione minoritaria o un veicolo di continuazione.

      Bloomberg ha confermato a gennaio 2026 che Citi e JPMorgan erano stati assunti. CNBC ha riportato a marzo 2026 che Bain stava offrendo fino al 70% di BDC a potenziali acquirenti, con materiali di marketing preliminari già distribuiti. Il rapporto di Reuters del 23 aprile è il primo a collegare una valutazione specifica di 5 miliardi di dollari al processo, mentre la copertura precedente utilizzava la formulazione "diversi miliardi di dollari".

      La dimensione geopolitica della storia di BDC è significativa e richiede una gestione attenta. Le aziende tecnologiche cinesi, tra cui ByteDance, hanno utilizzato data center al di fuori della Cina, in particolare in Malesia, come un modo per accedere a chip Nvidia di alta gamma che i controlli all'esportazione statunitensi hanno bloccato dall'acquisto diretto in Cina.

      Questa dinamica ha reso gli asset malesi di BDC sia commercialmente attraenti che politicamente sensibili. Qualsiasi acquisizione da parte di un iperscalatore statunitense o di un fondo con legami con il governo degli Stati Uniti sarebbe soggetta a scrutinio proprio su queste basi.

      I potenziali acquirenti sono più probabilmente fondi focalizzati sulle infrastrutture, veicoli di ricchezza sovrana dall'Asia (in particolare Singapore o il Golfo), o altri operatori di data center senza la stessa esposizione alle restrizioni tecnologiche USA-Cina.

      Per Bain, il tempismo riflette un'uscita calcolata da quello che è diventato un portafoglio complesso. La società ha investito in BDC nel 2017, l'ha fusa con ChinData (la sua attività di data center in Cina) nel 2019, ha reso ChinData privata in un affare da 3,16 miliardi di dollari nel 2023 e poi ha separato le due attività, vendendo gli asset cinesi (nel frattempo rinominati WinTriX DC Group) a un consorzio guidato da Shenzhen Dongyangguang Industry per circa 4 miliardi di dollari, una transazione che si è conclusa all'inizio del 2026.

      BDC è il pezzo internazionale rimanente. Una valutazione di 5 miliardi di dollari rappresenterebbe un multiplo significativo sull'ingresso di Bain nel 2017, e il tempismo, in mezzo a una domanda di infrastrutture AI al picco e a un'offerta compressa, è probabilmente la finestra di uscita più favorevole che il settore abbia visto.

      L'appetito degli investitori per gli asset di data center asiatici è rimasto forte nonostante l'incertezza del mercato più ampio, spinto dalle stesse dinamiche che spingono le valutazioni a livello globale: inquilini iperscalari che competono per lo spazio piuttosto che operatori che competono per gli inquilini, vincoli energetici che limitano la nuova offerta e strutture di leasing a lungo termine che forniscono flussi di cassa prevedibili.

      Il profilo di rischio specifico di BDC include concentrazione geografica nel sud-est asiatico e in India, concentrazione degli inquilini (ByteDance rappresenta entrate sostanziali) e l'overhang normativo sulle infrastrutture dati legate alla Cina, tutti fattori che influenzeranno il pool di acquirenti disposti a chiudere.