Ericsson sfiora le previsioni di profitto del Q1 mentre il Nord America si ritira

      Il produttore svedese di apparecchiature per telecomunicazioni ha mancato di poco le previsioni di profitto, con un EBITA rettificato in calo del 20% su base annua a 5,6 miliardi di SEK.

      Il Nord America, che ha guidato un aumento del 20%+ nel primo trimestre del 2025, è diminuito bruscamente mentre gli investimenti anticipati dell'anno precedente si disvelano. Il CEO Ekholm attribuisce la colpa all'aumento dei costi delle materie prime dei semiconduttori, in parte guidato dalla domanda di intelligenza artificiale.

      Ericsson ha riportato un forte calo della redditività per il primo trimestre del 2026 giovedì, poiché il mercato nordamericano che aveva spinto i risultati del produttore svedese di apparecchiature per telecomunicazioni un anno fa è tornato indietro.

      L'utile rettificato prima di interessi, tasse e ammortamenti, EBITA, la misura preferita da Ericsson per la redditività sottostante, è diminuito del 20% su base annua a 5,6 miliardi di SEK, con un margine dell'11,3% rispetto al 12,6% nel primo trimestre del 2025, mancando leggermente le aspettative degli analisti.

      Su base riportata, che include i costi di ristrutturazione legati alle riduzioni di personale in corso, l'EBITA è diminuito del 73% a 1,8 miliardi di SEK.

      Le reti, il segmento di business più grande di Ericsson con circa il 67% delle vendite di gruppo, hanno visto i ricavi diminuire dell'8% su base riportata a 32,9 miliardi di SEK. La regione delle Americhe è diminuita dopo diversi trimestri di investimenti elevati da parte degli operatori di telecomunicazioni statunitensi che avevano aumentato i risultati di Ericsson fino al 2025, aggravati dagli effetti di consolidamento degli operatori nel mercato.

      Il confronto con il primo trimestre del 2025 è stato particolarmente impegnativo: un anno fa le Americhe erano cresciute del 26% su base annua, con il Nord America da solo in aumento del 20%, guidato da investimenti selettivi nelle reti da parte di grandi clienti statunitensi. Gli stessi operatori hanno ridotto la spesa nel trimestre più recente.

      Il margine lordo rettificato si è ristretto moderatamente al 48,1% rispetto al 48,5% nel primo trimestre del 2025, poiché la pressione sui costi nel segmento Reti, dove il margine è diminuito a causa delle azioni della catena di approvvigionamento, è stata parzialmente compensata da una performance migliorata nel Cloud Software e Servizi, dove i margini sono aumentati grazie ai guadagni di efficienza nella consegna.

      Il CEO Börje Ekholm è stato diretto riguardo alla fonte della pressione sui costi:

      “Stiamo affrontando un aumento dei costi delle materie prime, specialmente nei semiconduttori, causato in parte dalla domanda di intelligenza artificiale,” ha dichiarato in una nota a corredo dei risultati.

      Ericsson, come altre aziende tecnologiche pesanti in hardware, sta competendo per l'approvvigionamento di semiconduttori con i hyperscalers che costruiscono infrastrutture per l'IA, spingendo i prezzi dei componenti verso l'alto.

      I risultati riflettono anche l'impatto continuo del programma di ristrutturazione di Ericsson. L'azienda ha annunciato piani per tagliare circa 1.200 posti di lavoro in Svezia nel 2025 come parte degli sforzi in corso per ridurre la propria base di costi, e costi di ristrutturazione elevati erano già stati segnalati come un vento contrario previsto per il 2026 a seguito di tali annunci.

      L'azienda ha dichiarato di aspettarsi che il mercato globale delle apparecchiature per reti di accesso radio rimanga sostanzialmente stabile nel 2026, citando dati della società di ricerca Dell’Oro Group, con una crescita prevista nelle comunicazioni mission-critical e nei segmenti aziendali in cui Ericsson ha investito selettivamente.

      Al di là del Nord America, il quadro regionale era più incoraggiante. Le vendite sono cresciute in Europa, Medio Oriente e Africa, nel Sud Est asiatico, in Oceania e India, e nel Nord Est asiatico, compensando parzialmente il calo delle Americhe.

      Il Cloud Software e Servizi, il segmento che Ekholm ha riposizionato come un motore di crescita a margine più elevato e guidato dal software, ha migliorato i suoi margini grazie a una migliore efficienza nella consegna.

      Per l'intero anno 2025, il margine EBITA rettificato di Ericsson ha raggiunto il 18,1% e il reddito netto è stato di 28,7 miliardi di SEK, riflettendo una ripresa pluriennale dal nadir del 2024 quando il reddito netto dell'azienda era di soli 0,4 miliardi di SEK.

      Il calo del primo trimestre del 2026 porta a una pausa temporanea di quell'espansione del margine, anche se Ekholm ha cercato di sottolineare la resilienza: “Non siamo immuni, ma siamo resilienti.”