a16z ha recaudado $1.1 mil millones para invertir en la capa física de la IA

      Andreessen Horowitz ha cerrado un fondo de $1.1 mil millones que invertirá exclusivamente en hardware. El Fondo de la Era de las Máquinas, anunciado el viernes, cubre la capa física sobre la que funciona la inteligencia artificial, desde chips hasta los edificios que los albergan.

      El mandato abarca chips, memoria, redes y almacenamiento, y luego sigue adelante. Los sistemas completos también califican, definidos de manera lo suficientemente amplia como para abarcar desde centros de datos hasta robótica y dispositivos de IA para el hogar.

      Cinco socios pusieron sus nombres en el lanzamiento: Ben Horowitz, Martin Casado, Raghu Raghuram, David Ulevitch y David George. Eso es mucha atención senior para un solo vehículo, y una indicación justa de cuán central considera la firma la tesis.

      El argumento a favor se basa en la física más que en el tamaño del mercado. La densidad de computación ha aumentado 28 veces entre la generación H100 de Nvidia y sus racks Rubin, y un rack que antes consumía de 5 a 10 kilovatios ahora consume entre 100 y 250.

      Dentro de tres años, se espera que eso alcance un megavatio por rack. Los centros de datos individuales ya están pasando de decenas de megavatios a cientos, con algunos campus acercándose a la escala de gigavatios, la tendencia ahora enviando a los constructores a sus bancos para financiamiento en un orden diferente.

      Cada capa de esa pila está llegando a los límites de lo que la cadena de suministro puede producir, y en algunos lugares a los límites de la física y la informática. El cuello de botella, según esta lectura, se ha trasladado de los modelos al mundo.

      El flujo de acuerdos de a16z ha cambiado con ello. El hardware pasó de ser una participación marginal de los acuerdos que la firma ve a más del 20% de ellos.

      El hardware ha sido la venta más difícil en capital de riesgo durante dos décadas, con el argumento de que toma más tiempo, cuesta más y escala peor que el software. Un quinto de la cartera de una firma es el punto en el que esa objeción deja de ser decisiva.

      La cartera que construye el fondo abarca mucho más que semiconductores. IA no convencional, Nexthop, Volta, Atoms y Mind Robotics se encuentran junto a Skydio, SpaceX, Anduril y Waymo.

      Esa lista es lo que define cuán ampliamente se está leyendo aquí el concepto de sistemas. Drones, vehículos de lanzamiento, hardware de defensa y vehículos autónomos todos califican, lo que aleja al fondo de un mandato de deeptech convencional.

      En el lado de la demanda, el argumento gira en torno a la intensidad de los tokens. Tanto el volumen de trabajo de IA como la computación que consume cada unidad están aumentando en órdenes de magnitud, frente a un crecimiento que la firma coloca en cifras de tres dígitos.

      Las áreas específicas de interés son más estrechas y bastante más reveladoras. Mejoras en memoria e interconexión, dispositivos de borde eficientes en energía, y la infraestructura de refrigeración, materiales, eléctricos y bienes raíces que rodea a una instalación moderna.

      La memoria y la interconexión son donde la restricción se ha asentado silenciosamente. Un rack lleno de aceleradores que no puede recibir datos lo suficientemente rápido es una forma costosa de generar calor, y la industria ha pasado dos años descubriendo cuán a menudo ese es el límite real.

      Esa última categoría es la que vale la pena observar en Europa. Los bienes raíces, la distribución de energía y la refrigeración no han sido históricamente categorías de capital de riesgo, y la ubicación ya es la restricción vinculante aquí, con el 63% de la nueva capacidad yendo ahora a lugares distintos de los cinco centros establecidos.

      El fondo llega en la cima de un año ya inusual. a16z anunció más de $15 mil millones en nuevos fondos en enero, entre ellos un Fondo de Infraestructura 2 de $1.7 mil millones y un Fondo de Dinamismo Americano 2 de $1.18 mil millones.

      No se ha aclarado cómo se relaciona el Fondo de la Era de las Máquinas con esos, y aún no hay noticias sobre socios limitados, tamaños de cheques o enfoque de etapa. Los cheques recientes apuntan en la misma dirección, entre ellos una Serie A en Netris, que automatiza la red que ralentiza las nubes de GPU.

      La propuesta, despojada del lenguaje que la rodea, es que la cosa escasa ha cambiado. Durante la mayor parte de la última década, fue el talento y la distribución, y a16z ahora está apostando $1.1 mil millones a que son transformadores, subestaciones y diseño térmico.