La nube de SAP calma los temores sobre la IA, pero las perspectivas de ganancias disminuyen.
SAP dio a los inversores el número que querían. La mayor empresa de software de Europa dijo que los ingresos en la nube crecieron un 22% a €6.28 mil millones en el segundo trimestre, superando las previsiones, anunció SAP. Su cartera de nube, una medida de las ventas futuras, saltó un 26%. Las acciones subieron más del 6% en Fráncfort.
Ese alivio es la historia. Las acciones de SAP han bajado alrededor del 35% este año, informó Bloomberg, por el temor de que la IA vacíe el modelo de suscripción de software empresarial en el que se basa SAP. Informó en una semana nerviosa de ganancias tecnológicas. Un fuerte trimestre en la nube es la respuesta más clara que SAP puede dar: sus clientes todavía se están inscribiendo, no se están yendo.
Un superávit y un recorte de previsiones
La imagen no era del todo optimista. El beneficio operativo aumentó un 7% a €2.74 mil millones, pero no cumplió con las expectativas de los analistas. SAP también recortó su previsión de beneficios para 2026 a €11.8-12.2 mil millones, informó el Wall Street Journal. El recorte refleja el costo de dos adquisiciones en julio: la firma de datos Dremio y la startup de IA Prior Labs.
SAP está gastando mucho para mantenerse al día. El director ejecutivo Christian Klein ha desviado presupuesto y reorganizado la gestión para financiar un impulso en IA, y la empresa recortó contrataciones y viajes para pagarlo. Está empujando a los clientes a abandonar el software antiguo en las instalaciones y a la nube. Pronto cobrará más por mantener sistemas heredados.
La historia de la IA en la que los inversores no están convencidos
La pregunta más grande es si la propia IA de SAP es buena. Klein la presenta como una "Empresa Autónoma" que fundamenta la IA en los datos centrales de una empresa. Pero algunos clientes han cuestionado el valor de las primeras herramientas de IA de SAP, y los analistas son tibios. “SAP aún necesita hacer más para que su historia de IA sea convincente”, dijo Rebecca Wettemann de Valoir. “Todo su software funcionando en la misma plataforma no es una razón convincente para ejecutar IA empresarial allí.”
Así que el trimestre corta en ambas direcciones. Los números de la nube dicen que la IA no ha roto el negocio de SAP, y los inversores se alegraron de oírlo. Pero SAP aún no ha demostrado que la IA también lo hará crecer, incluso mientras gasta para defenderse de rivales como Anthropic. Por ahora, “no somos la víctima de la disrupción” fue suficiente.
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