Corea del Sur presenta un presupuesto récord de $530 mil millones, financiado por el auge de los chips de IA.

      Corea del Sur elaborará un presupuesto récord de más de 800 billones de wones (530.97 mil millones de dólares) para el año fiscal 2027, respaldado por mayores ingresos fiscales de la floreciente industria de chips de IA, dijo el gobierno el lunes.

      Es la señal más clara hasta ahora de que Seúl tiene la intención de gastar el ingreso inesperado de los semiconductores en lugar de ahorrarlo, un argumento que el país ha estado discutiendo desde que presentó un ‘fondo de respuesta futura’ basado en los ingresos fiscales de los chips a principios de este mes.

      El Ministro de Presupuesto, Park Hong-keun, hablando en una reunión nacional de estrategia fiscal, dijo que el plan se financiaría a través de mayores ingresos fiscales y recortes de gasto. La propuesta se compara con el plan de gasto de este año de 727.9 billones de wones, excluyendo presupuestos suplementarios.

      Tres “mega-proyectos”, que abarcan chips, centros de datos de IA y IA física, recibirán la máxima prioridad fiscal. El gobierno dijo que aseguraría la capacidad de financiamiento a través de una reestructuración importante de los programas existentes en lugar de depender únicamente de los ingresos fiscales adicionales, lo que es un marco más disciplinado de lo que los números por sí solos sugieren.

      Park dijo que la reestructuración apuntaría a alrededor de 50 billones de wones de gasto, el doble del nivel del año pasado, a través de una revisión de los gastos discrecionales y obligatorios y recortes a programas de bajo rendimiento. Esa es la parte del plan que encontrará resistencia, porque cada programa de bajo rendimiento tiene una base de apoyo.

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      El presidente Lee Jae Myung dijo que el gobierno utilizaría todos los medios disponibles para mantener la inversión corporativa en el cronograma. “Los ingresos fiscales adicionales que llegan en este momento son un recurso precioso que debe utilizarse en un momento dorado cuando se determinará la dominación global de la IA”, dijo.

      El ingreso inesperado es real y está concentrado. Se proyecta que las ganancias operativas combinadas de Samsung Electronics y SK Hynix superen los 600 billones de wones este año, frente a aproximadamente 90 billones de wones un año antes, y los semiconductores ahora representan una parte creciente de las exportaciones nacionales.

      Seúl ya se ha comprometido a 880 mil millones de dólares para chips, centros de datos y robots durante la próxima década bajo el mismo marco de mega-proyectos. El presupuesto de 2027 es el primer pago anual que debe escribirse contra los ingresos reales en lugar de promesas.

      También es una mejora visible sobre el propio plan del gobierno. Según las directrices fiscales aprobadas por el Gabinete en marzo, el gasto de 2027 se había estimado en 764.4 billones de wones, con funcionarios diciendo en ese momento que la cifra podría alcanzar alrededor de 800 billones de wones solo si los ingresos fiscales mejoraban y se mantenía la postura expansiva. Resulta que ambas condiciones fueron cumplidas por el ciclo de chips.

      El Fondo de Respuesta Futura ahora tiene una forma definida, al menos en papel. Operará como una plataforma de inversión estratégica, reservando los ingresos fiscales que superen las tendencias a largo plazo y dirigiéndolos a cuatro áreas: juventud, motores de crecimiento, regiones y talento.

      Lo que el gobierno no dijo es cuán grande será el fondo, cuándo se lanzará o cómo se calcularán las “tendencias a largo plazo” en los ingresos fiscales. Esos son los detalles que deciden si es un fondo patrimonial o una línea contable.

      Un presupuesto escrito sobre ganancias cíclicas es una apuesta a que el ciclo se mantiene. La memoria ha colapsado antes, y las ganancias que financian este plan provienen de dos empresas que venden en una única ola de gasto en infraestructura de IA.

      El auge también está distorsionando las cosas más cerca de casa, con el rally de chips presionando el mercado de bonos de Corea y los bonos récord de chips señalados como un riesgo de inflación por los economistas. Un presupuesto expansivo además de eso es una elección, no un acto neutral.

      El gobierno publicará el proyecto de presupuesto completo de 2027 más adelante este año, cuando los objetivos de reestructuración dejen de ser una cifra destacada y comiencen a nombrar programas. Ese es el momento en que se pondrán a prueba los 50 billones de wones.