El acuerdo de $266 millones de ECARX con Flyme: una apuesta de alto precio que aún debe ser probada

      Crédito: ECARX

      El lunes, ECARX, que cotiza en Nasdaq, anunció la adquisición total del negocio de software de Flyme de Xingji Meizu por 1.8 mil millones de RMB (266 millones de dólares). El acuerdo se estructura a través de Hubei Qiguang Technology, una entidad recién establecida escindida de Xingji Meizu, e incluye el sistema operativo de cabina inteligente Flyme Auto, el sistema operativo Flyme OS para múltiples dispositivos, propiedad intelectual relacionada, equipos de I+D y contratos existentes con fabricantes de automóviles.

      La etiqueta de precio de 1.8 mil millones de RMB está lejos de ser barata. Según la empresa, Flyme Auto se ha implementado en más de dos millones de vehículos. Si bien el negocio ha logrado supuestamente rentabilidad, la tendencia del mercado en general se está moviendo hacia el desarrollo de software interno por parte de los fabricantes de automóviles, limitando el poder de negociación a largo plazo de los proveedores de sistemas de cabina de terceros. El CEO de ECARX, Shen Ziyu, describió la adquisición como una pieza clave de la estrategia de Agente de IA de la empresa. Sin embargo, Flyme sigue dependiendo en gran medida de marcas afiliadas a Geely, y su concentración de clientes sigue siendo notablemente alta. Crédito: ECARX

      La estructura del acuerdo plantea preguntas adicionales. Según la presentación oficial presentada por ECARX a la SEC, alrededor del 70% del precio de compra se financiará a través de un préstamo sindicado a 10 años, con el 30% restante financiado por ECARX. La empresa también planea inyectar otros 200 millones de RMB (29.5 millones de dólares) en operaciones después de que se cierre la transacción. Para un activo de software cuyo poder de ganancias independiente aún no ha sido completamente validado por el mercado, el nivel de apalancamiento parece relativamente agresivo. ECARX mismo sigue bajo presión financiera, y aunque su pérdida neta se redujo en 2025, la empresa aún no ha vuelto a la rentabilidad. Los inversores mostraron un entusiasmo limitado por una expansión importante en software, con acciones cayendo alrededor del 4% el día en que se anunció la adquisición.

      Para los usuarios, ECARX se ha comprometido a que la propiedad de los datos permanecerá con Meizu y prometió actualizaciones del sistema del smartphone más adelante este año. Sin embargo, estos compromisos siguen siendo escasos en detalles, y si Flyme podrá mantener su ritmo de desarrollo de productos después de separarse del ecosistema de Meizu sigue siendo una pregunta abierta. Una vez considerada junto a MIUI de Xiaomi y EMUI de Huawei como uno de los principales sistemas operativos móviles basados en Android de China, Flyme ahora está saliendo de operaciones independientes a través de una adquisición. ECARX no solo está comprando código de software y talento en ingeniería, sino que está haciendo una apuesta de alto riesgo sobre si los sistemas operativos automotrices de terceros aún tienen un futuro viable.

      Jessie Wu es reportera de tecnología con sede en Shanghái. Cubre electrónica de consumo, semiconductores y la industria de los videojuegos para TechNode. Conéctate con ella por correo electrónico: jessie.wu@technode.com. Más de Jessie Wu