Tencent considera salir de Marvelous y otras apuestas de juegos japoneses

      Tencent Holdings está en conversaciones para deshacerse de varias de las participaciones minoritarias que posee en estudios de juegos japoneses, entre ellos el desarrollador Marvelous Inc., que cotiza en Tokio, mientras la compañía reevalúa un portafolio global de juegos que pasó años ensamblando.

      Las discusiones, reportadas por primera vez por Bloomberg, desharían parte de una ola de compras que se extendió durante los primeros años de la década.

      En algunos casos, las salidas serían lo suficientemente ordenadas. En otros, dolerían. Tencent se está preparando para vender ciertas participaciones de vuelta a los equipos de gestión originales de los estudios y está dispuesta a hacerlo con pérdidas donde considera que es la forma más limpia de salir.

      Esa es una postura inusual para un inversor más conocido por acumular posiciones que por cederlas.

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      Marvelous, el editor detrás de la serie de agricultura Story of Seasons y la franquicia Senran Kagura, fue una de las empresas que respaldó durante una ola de inversión en desarrolladores japoneses alrededor de 2020.

      Esa ola fue sustancial. Tencent pasó el período tomando posiciones minoritarias en estudios de Japón y más allá, en parte como una cobertura contra un clima regulatorio cada vez más estricto en casa, donde la campaña antimonopolio de Pekín y una congelación en las aprobaciones de nuevos juegos habían presionado su negocio doméstico.

      Algunas de esas apuestas han envejecido mejor que otras, y la compañía ahora parece dispuesta a admitirlo en lugar de mantener posiciones por inercia.

      La retirada también se ajusta a un clima más frío para el capital chino que fluye al extranjero. Pekín ha estado endureciendo las reglas sobre la inversión en el exterior, y el escrutinio de Tencent sobre participaciones que ya no cumplen su función se alinea cómodamente con una supervisión más estricta del dinero que sale del país.

      La compañía ha enmarcado la revisión como una decisión comercial propia, pero no está ocurriendo en un vacío, ni en casa ni en el extranjero.

      La reevaluación se produce en un contexto más amplio de presión sobre las participaciones de juegos en el extranjero de Tencent.

      Una línea de informes separada ha señalado que la administración Trump revisó las participaciones de la compañía en Epic Games y Riot Games, como parte de un escrutinio estadounidense más amplio sobre la propiedad china en el sector.

      Las conversaciones en Japón son una decisión comercial en lugar de una venta forzada, pero se desarrollan mientras las inversiones extranjeras de Tencent están bajo una luz inusualmente brillante.

      Tencent sigue siendo la mayor compañía de juegos del mundo por ingresos, con plena propiedad de Riot y un interés de control en Supercell, y su retirada de un puñado de posiciones minoritarias japonesas no cambia eso.

      Los estudios de los que busca salir son participaciones que nunca se convirtieron en la colaboración que los cheques originales implicaban, y mantenerlas no produjo ni los productos ni la influencia en la que Tencent había confiado.

      Para Tencent, esto forma parte de una redirección más amplia de recursos, el mismo instinto que la lleva a impulsar asistentes de IA dentro de WeChat y a buscar retornos que puede ver en lugar de los que una vez esperó.

      La compañía ha tratado durante mucho tiempo su brazo de inversión como un experimento en expansión, y los experimentos producen callejones sin salida tan fácilmente como ganadores.

      Ninguna de las conversaciones ha sido confirmada por Tencent, que no ha comentado públicamente, y las discusiones podrían aún desmoronarse o reestructurarse. Bloomberg advirtió que no se habían tomado decisiones finales.

      Lo que está claro es la dirección del viaje: un portafolio ensamblado en un estado de compra se está reevaluando a través de una lente más fría, y Marvelous está entre los primeros nombres en la lista para irse.