Лямбда привлекла $1 млрд частного долга для сделки по чипам Nvidia

      Лямбда привлекла около 1 миллиарда долларов частного краткосрочного долга, организованного JPMorgan, для покупки графических процессоров Nvidia, которые Microsoft будет арендовать, согласно Bloomberg. Та же структура финансирует Nebius, который занял 775 миллионов долларов под свои собственные чипы и имеет пятилетний контракт с Microsoft на сумму 19,4 миллиарда долларов.

      Лямбда привлекла около 1 миллиарда долларов частного долга для покупки чипов Nvidia, которые Microsoft будет арендовать. JPMorgan организовал краткосрочную сделку и предложил ее инвесторам частного размещения, сообщает Bloomberg.

      Контрагент — это то, что имеет значение. Лямбда занимает деньги, основываясь на готовности Microsoft продолжать платить, а не на собственных доходах. Microsoft получает вычислительные мощности без долгов.

      Это второй такой раунд финансирования в этом месяце. Лямбда заняла 917 миллионов долларов две недели назад под контракт с Nvidia, которая одновременно является ее инвестором, поставщиком и клиентом.

      TNW не проверяла новые условия независимо. Bloomberg приписал их людям, не уполномоченным говорить публично, и сообщил, что JPMorgan отказался от комментариев.

      Согласно сообщениям, Лямбда также ведет переговоры о привлечении до 3 миллиардов долларов перед возможным листингом в следующем году. Bloomberg подсчитывает более 400 миллиардов долларов долгов, связанных с ИИ, привлеченных по всему миру только в 2026 году.

      Ничто из этого не является чисто американской схемой. Nebius привлек 775 миллионов долларов под свои собственные графические процессоры в этом году, это первый обеспеченный долг, взятый компанией, расположенной в Амстердаме.

      Его основной арендатор — тот же самый. Nebius имеет пятилетний контракт с Microsoft на сумму 19,4 миллиарда долларов и заявила, что у нее есть около 40 миллиардов долларов контрактов, которые она могла бы секьюритизировать.

      Таким образом, цепочка залога коротка. Европейский кредитор в конечном итоге гарантирует продолжение аппетита одной американской компании к вычислительным мощностям, которыми она не владеет. Если аренда прекратится, чипы останутся.

      Надзорные органы начали осторожно об этом говорить. ЕЦБ в мае предупредил о «непрозрачных оценочных практиках и ограниченной ликвидности» частного кредита, а также о портфелях, сосредоточенных на нескольких американских эмитентах, чьи оценки следуют за нарративом ИИ.

      Банк международных расчетов был более прямолинеен в июне. Он предупредил, что крах инвестиций в ИИ может нарушить кредитные рынки в масштабе 2008 года, и что плохая раскрываемость условий сделок затрудняет определение, было ли одно и то же актив заложено дважды.

      Что выглядит неловко в Брюсселе. Компании, на которые указывает ЕС, когда говорит о суверенных вычислениях, финансируют себя под американскую аренду, и TNW утверждала, что рамка выглядит тоньше, чем кажется.

      Чипы будут находиться где-то, и кто-то будет владеть ими. В этой структуре стороной, несущей убытки, не является тот, кто использует вычислительные мощности.

       Опубликовано 28 августа 2026 года - 17:43 UTC

       Вернуться к началу