Джейн Стрит подписала сделку на $6 миллиардов по облачным технологиям ИИ с CoreWeave, инвестировав $1 миллиард в акции.

      Вкратце: Jane Street подписала соглашение о облачных вычислениях на сумму 6 миллиардов долларов с CoreWeave и приобрела долю в 1 миллиард долларов по цене 109 долларов за акцию, что делает количественную торговую компанию одним из пяти крупнейших акционеров CoreWeave. Сделка предоставляет Jane Street доступ к вычислениям следующего поколения Vera Rubin от NVIDIA и добавляет к растущему портфелю контрактов CoreWeave, который включает Meta (35 миллиардов долларов), OpenAI (12 миллиардов долларов) и NVIDIA (6,3 миллиарда долларов в обязательствах по мощности).

      Jane Street, количественная торговая компания, которая в прошлом году заработала 20,5 миллиарда долларов чистой торговой выручки, подписала соглашение о облачных вычислениях на сумму 6 миллиардов долларов с CoreWeave и приобрела долю в 1 миллиард долларов в компании, сделка, которая говорит столько же о будущем финансов, сколько и о рынке инфраструктуры ИИ.

      Согласно соглашению, CoreWeave предоставит Jane Street доступ к вычислениям следующего поколения на нескольких дата-центрах, включая системы, построенные на предстоящей архитектуре Vera Rubin от NVIDIA. Инвестиция Jane Street в 1 миллиард долларов, по цене 109 долларов за акцию, делает её одним из пяти крупнейших акционеров CoreWeave и оценивает акции облачного провайдера с премией в 176% к цене IPO всего тринадцать месяцев назад.

      Почему торговой компании нужны облачные вычисления на 6 миллиардов долларов

      Jane Street не является типичным клиентом CoreWeave. Компания, основанная в 2000 году с офисами в Нью-Йорке, Лондоне, Гонконге, Сингапуре и Амстердаме, управляет торговой операцией, основанной на исследованиях, которая уже использует десятки тысяч высококачественных графических процессоров (GPU) в своей вычислительной инфраструктуре. Её инженеры создают модели нейронных сетей, которые поддерживают торговые стратегии на глобальных финансовых рынках, обрабатывая огромные объемы шумных рыночных данных в реальном времени.

      💜 технологий ЕС Последние события на технологической сцене ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений ИИ. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! Заявление компании охарактеризовало сделку языком, обычно используемым для лабораторий исследований ИИ: «обучение больших, сложных моделей на огромных объемах шумных данных, их непрерывная доработка и развертывание в масштабах, чтобы помочь сделать рынки более эффективными». Макс Хьельм, старший вице-президент CoreWeave по доходам, был более прямолинеен: «Jane Street работает как пограничная лаборатория».

      Это сравнение не является гиперболой. Чистая прибыль Jane Street в 2024 году составила 13 миллиардов долларов, что примерно соответствует стоимости обучения пограничной языковой модели несколько раз. За первые три квартала 2025 года выручка компании уже превысила 24 миллиарда долларов, при этом один квартал, Q2 2025, принес 10,1 миллиарда долларов чистой торговой выручки. Это компания с аппетитом и капиталом, чтобы потреблять вычисления на пограничном уровне.

      Контрактная машина CoreWeave

      Для CoreWeave сделка продолжает тенденцию, которая трансформировала её из нишевого облачного провайдера GPU в одну из самых значительных инфраструктурных компаний в области ИИ. Компания вышла на биржу Nasdaq в марте 2025 года по цене 40 долларов за акцию, собрав 1,5 миллиарда долларов при оценке примерно в 23 миллиарда долларов. С тех пор она подписала контракты, которые превосходят её собственную рыночную капитализацию на IPO.

      Сделка с Meta стоит 35 миллиардов долларов до 2032 года, расширенная из первоначального обязательства в соглашении, объявленном ранее в этом месяце. OpenAI обязалась примерно на 12 миллиардов долларов на пять лет. Сам NVIDIA инвестировала 2 миллиарда долларов в CoreWeave в январе 2026 года и отдельно согласилась купить 6,3 миллиарда долларов нераспроданной вычислительной мощности до апреля 2032 года, фактически подстраховывая расширение CoreWeave с гарантией спроса. Обязательство Jane Street в 6 миллиардов долларов добавляет еще одного крупного клиента к списку, в который также входят Anthropic, Google и Microsoft.

      Концентрация расходов на ИИ среди нескольких облачных провайдеров изменяет рынок инфраструктуры. Предложение CoreWeave заключается в специализации: вместо того чтобы конкурировать с AWS или Azure по всему спектру облачных услуг, она строит исключительно для рабочих нагрузок ИИ, предлагая специализированное соединение, индивидуальные конфигурации хранения и такой уровень технической поддержки, который общие облачные провайдеры не могут обеспечить для требовательных клиентов.

      Фактор Vera Rubin

      Соглашение определяет доступ к технологии Vera Rubin от NVIDIA, платформе GPU следующего поколения, которая, по утверждению NVIDIA, обеспечит до десяти раз более низкую стоимость за токен по сравнению с текущей архитектурой Blackwell. CoreWeave является одним из первых облачных провайдеров, предлагающих системы Vera Rubin, развертывание которых начнется во втором квартале 2026 года.

      Для Jane Street привлекательность очевидна. Модели количественной торговли становятся более глубокими и вычислительно затратными, и компании, которые могут обучать и дорабатывать их быстрее, имеют прямое конкурентное преимущество. Доступ к кремнию следующего поколения до того, как конкуренты получат его, не является желательной опцией; в бизнесе, где важны наносекунды, это разница между захватом и упущением сделки.

      Инвестиция в акции подчеркивает этот момент. Приобретая долю в 1 миллиард долларов в CoreWeave, Jane Street не просто покупает облачные мощности; она выравнивает свои финансовые интересы с продолжением расширения инфраструктуры, от которой зависит. Если CoreWeave добьется успеха, Jane Street выиграет как клиент и как акционер.

      Что это сигнализирует

      Сделка является последним доказательством того, что граница между компаниями ИИ и их клиентами размывается. Jane Street — это торговая компания, но она управляет собственными кластерами GPU, нанимает исследователей машинного обучения и теперь напрямую инвестирует в провайдеров инфраструктуры ИИ. Тот же шаблон наблюдается и в финансах: хедж-фонды, компании высокочастотной торговли и количественные управляющие активами все вкладывают миллиарды в вычислительную инфраструктуру, которая поддерживает их модели.

      Это имеет последствия за пределами Уолл-стрит. Способность CoreWeave подписывать контракты на десятки миллиардов долларов основывается на предположении, что спрос на вычисления ИИ будет продолжать расти такими темпами, которые оправдывают массовые капитальные расходы. Клиенты компании, по сути, предфинансируют расширение, которое займет годы. Если спрос на вычисления ИИ достигнет плато или перейдет на более эффективные архитектуры быстрее, чем ожидалось, долгосрочные контракты, которые поддерживают оценку CoreWeave, станут обязательствами, а не активами.

      На данный момент сигнал спроса однозначен. Между Meta, OpenAI, NVIDIA, Jane Street и растущим списком корпоративных клиентов CoreWeave обеспечила обязательства, которые было бы трудно представить, когда она вышла на биржу тринадцать месяцев назад. Акции компании почти утроились с момента IPO, и каждый новый контракт подтверждает тезис о том, что специализированные облачные провайдеры ИИ могут конкурировать с гипермасштаберами и в некоторых случаях превосходить их в рабочих нагрузках, которые имеют наибольшее значение.

      Ставка Jane Street заключается в том, что доходы от торговли на основе ИИ оправдают расходы на облачные вычисления в 6 миллиардов долларов и долю в 1 миллиард долларов в компании, которая их предоставляет. Учитывая, что компания заработала 13 миллиардов долларов чистой прибыли в прошлом году, математика несложна. Более сложный вопрос заключается в том, оправдает ли более широкий бум инфраструктуры ИИ, в котором несколько компаний вкладывают капитал с темпами, не виденными с момента расширения волоконно-оптической сети в конце 1990-х годов, ожидаемые доходы. По крайней мере, Jane Street ведет себя так, как будто это произойдет.