Великобритания: венчурный капитал Eka Ventures закрыл второй фонд на сумму 107 миллионов долларов.

      Когда Eka Ventures завершила окончательное закрытие своего первого фонда на сумму 68 миллионов фунтов стерлингов в 2021 году, лондонская компания заявила о том, что немногие венчурные капитальные компании Великобритании были готовы сделать в то время: что инвестиции с социальным воздействием и доходность на уровне венчурного капитала не являются компромиссом, а представляют собой тезис.

      Спустя пять лет она удваивает свои усилия. Eka закрыла свой второй фонд на сумму 107 миллионов долларов (80 миллионов фунтов стерлингов), что увеличивает ее общие активы под управлением до 200 миллионов долларов и, по словам компании, делает ее крупнейшим венчурным капиталом в Великобритании на ранних стадиях, инвестирующим в области здравоохранения, благополучия и устойчивого развития.

      Фонд II будет поддерживать до 30 компаний на стадии предсеменного и семенного финансирования в Великобритании, с средней первой суммой чека примерно в 2 миллиона долларов и резервами, отложенными для последующих инвестиций. Компания заявляет, что продолжит вести или совместно вести 90% своих сделок, что является дисциплиной, которую она поддерживала через свой дебютный фонд.

      Инвестиционный тезис остается неизменным: компании в области потребительских технологий, работающие на пересечении профилактического здравоохранения, устойчивого потребления и расширения доступа к основным услугам, таким как жилье, страхование и образование.

      Поддержка, выстраивающаяся за этим тезисом, представляет собой заметное сочетание капитала общественного интереса и благотворительных фондов. База LP Eka для Фонда II включает Британский бизнес-банк (который выделил 36 миллионов фунтов стерлингов для Фонда I), Better Society Capital, Фонд Гая и Святого Фомы, Фонд здравоохранения, WRAP, Фонд Эсми Фэрбэрн, Фонд Джона Эллермана и Фонд Вивенса, среди прочих.

      Eka утверждает, что результаты ее дебютного фонда поддерживают тезис. Компания утверждает, что Фонд I находится в верхних 5% как по DPI (распределениям к внесенному капиталу), так и по TVPI (общей стоимости к внесенному капиталу) в своем винтаже 2021 года, хотя эти цифры не были независимо проверены.

      Портфель включает Runna, приложение для тренировок по бегу, которое было приобретено Strava в апреле 2025 года, наряду с Urban Jungle, Axle, Hived, Foresight Data Machines, Jude и Flok Health. Несколько компаний из портфеля привлекли инвестиции от Index Ventures, Accel и Balderton.

      Рынок, на который нацелена Eka, огромен, даже если он не всегда регистрируется как «технологический» в традиционном смысле венчурного капитала. Великобритания потратила 10,9% ВВП на здравоохранение в 2023 году, согласно данным King’s Fund, при этом общие расходы на здравоохранение составили примерно 317 миллиардов фунтов стерлингов в 2024 году.

      Тем не менее, профилактическое здравоохранение составило всего 5,2% государственных расходов на здравоохранение, согласно данным ONS. Eka видит разрыв между расходами на лечение и расходами на профилактику как одну из самых высокоэффективных коммерческих возможностей в экономике Великобритании: компании, которые помогают людям оставаться здоровыми через раннее выявление, изменение поведения и цифровое предоставление медицинской помощи, решают структурную неэффективность, которая обходится NHS в миллиарды каждый год.

      С точки зрения устойчивого развития компания указывает на данные ONS, показывающие, что потребительские расходы теперь являются крупнейшим вкладом в выбросы парниковых газов в Великобритании, составляя 26% от общего объема в 2024 году, при этом транспорт находится близко позади с 16,1%.

      Это подразумевает, что декарбонизация все больше зависит от поведения потребителей, а не только от промышленной политики, и что компании, которые меняют способы, которыми люди едят, путешествуют, отапливают свои дома и покупают вещи, находятся в центре этого сдвига.

      Отношения между венчурным капиталом и климатическими технологиями остаются сложными, поскольку стартапы в области устойчивого развития часто требуют более длительных сроков разработки, чем традиционные структуры венчурного капитала позволяют. Модель Eka, инвестирующая на ранних стадиях и сосредотачивающаяся на технологиях, ориентированных на потребителей, с четким соответствием продукта и рынка, является одним из подходов к решению этой задачи.

      Одним из отличительных элементов работы Eka является ее платформа поиска, поддерживаемая ИИ, которая, по словам компании, отвечает за 47% инвестиций Фонда I с 2021 года. Созданный внутри компании, этот инструмент предназначен для выявления основателей, которые еще не находятся на радаре крупных компаний.

      На рынке семенного финансирования, где поток сделок часто зависит от личных сетей и теплых знакомств, систематический подход к поиску является значительным отличием, если он продолжает приносить результаты.

      Основанная в 2018 году Джоном Кокером и Камиллой Долан, Eka возникла из венчурного фона, который включал раннее участие в Gousto, Bloom & Wild и Elder.

      Джон Кокер, соучредитель и партнер Eka Ventures, сказал: «Ни одно общество не может добиться успеха без здорового населения, устойчивого климата и сообществ, имеющих доступ к основным услугам. Вот почему наша убежденность в этих рынках непоколебима: стартапы, которые внедряют инновации в этих областях, не только закладывают основы для лучшего будущего, но и используют крупнейшие рыночные возможности, которые когда-либо видел мир.

      «Успех Фонда I является свидетельством силы и долгосрочного потенциала этой модели, и мы уже видим, что этот успех воспроизводится в рамках первоначальных инвестиций Фонда II. Eka гордится тем, что способствует социальному воздействию наряду с коммерческими доходами в масштабах Великобритании и за ее пределами».

      Корни компании в области потребительских технологий видны в ее структуре портфеля: это не глубокие технологические ставки, требующие десятилетий НИОКР, а бизнесы, ориентированные на продукт, которые решают измеримые проблемы потребителей на рынках, где регулирование и демографическое давление создают попутные ветры.

      Камилла Долан, соучредитель и партнер Eka Ventures, добавляет: «Наша философия с первого дня заключалась в том, что инвестиции в правильных основателей и предоставление им автономии для быстрого движения, принятия рисков и установки амбициозных целей — это то, что открывает поистине меняющие игру результаты как в коммерческом, так и в социальном плане».

      Поскольку более широкая экосистема венчурного капитала Европы продолжает сталкиваться с постоянным разрывом в финансировании по сравнению с США, фонд в Великобритании, собирающий 80 миллионов фунтов стерлингов для инвестиций на стадии семенного финансирования с социальным воздействием, не закроет этот разрыв самостоятельно. Но это предполагает, что аппетит к капиталу, ориентированному на цели, по крайней мере среди LP, готовых делать ставки на долгосрочную перспективу, растет, а не уменьшается.

      Сможет ли Eka поддерживать доходность на уровне верхних процентов, увеличиваясь с 68 миллионов фунтов стерлингов на дебютный фонд до 80 миллионов фунтов стерлингов на последующий — это вопрос, который имеет наибольшее значение, и на который только следующие пять лет смогут ответить.