Как тарифы Трампа могут изменить будущее китайских технологических компаний

      Концепция торговой войны между США и Китаем. Тайная война

      

      

      

       В понедельник, 20 января, президент Дональд Трамп был приведен к присяге на второй срок в Капитолии США. Среди иностранных высокопоставленных лиц, присутствовавших на инаугурации, был вице-президент Китая Хань Чжэн, который появился в качестве специального посланника председателя КНР Си Цзиньпина в сопровождении посла Китая в США Се Фэна. Непосредственно перед церемонией вице-президент США Джей Ди Вэнс и генеральный директор Tesla Илон Маск провели встречи с Ханом за закрытыми дверями.Затем последовало неожиданное заявление Трампа: он планирует посетить Китай в течение первых 100 дней своего пребывания на посту. Сигнал был ясен – многие ожидали, что второй президентский срок Трампа начнется с более мягкой позиции в отношении Китая.Они ошибались.2 апреля – то, что Трамп теперь называет “Днем освобождения” – началась новая волна снижения тарифов. США ввели 10%-ные пошлины почти на весь импорт. Он также объявил о “взаимных тарифах”, нацеленных на ключевых торговых партнеров: общая тарифная ставка Японии выросла до 24%, ЕС - до 20%. Что касается Китая? Эффективная тарифная ставка в настоящее время выросла до 145%.Так что же это означает для технологического сектора Китая?Фондовые рынкикак сообщает Bloomberg, управляющий портфелем Aberdeen Investments Буш Чу предупредил, что недавние действия США, включая инвестиционные ограничения и возможные санкции, представляют “серьезные риски” для китайских технологических компаний. Также ходят слухи, что китайские компании, зарегистрированные в США, могут быть принудительно исключены из списка, что вызывает опасения по поводу ужесточения ограничений доступа для китайских технологических компаний.Мировые рынки немедленно отреагировали на тарифы Трампа 3 апреля: немецкий DAX и французский CAC 40 упали более чем на 3%, в то время как британский FTSE 100 упал на 1,55%. В Азии японский Nikkei 225 упал на 2,77%, а южнокорейский KOSPI потерял 0,76%. Рынки Китая, однако, продемонстрировали удивительную устойчивость. Индекс Shanghai Composite снизился всего на 0,24%.Чтобы стабилизировать доверие инвесторов, в дело вмешалось китайское правительство. По оценкам Caijing, только с 7 по 8 апреля суверенный фонд национального благосостояния Central Huijin приобрел китайские акции и ETF на сумму более 100 млрд юаней (около 13,8 млрд долларов). Результат? Резкий отскок. С 8 по 14 апреля ключевые индексы выросли: Beijing 50 подскочил на 21%, STAR 200 вырос на 9%, а CSI 300 поднялся на 4%.Что очевидно в дальнейшем, так это то, что единственной определенностью для рынков Китая является волатильность. Поскольку планы Трампа в области торговли и технологий продолжают меняться, ожидайте, что фондовый рынок будет колебаться в такт с небольшой предсказуемостью.Доверие инвесторов В воскресенье, 8 апреля, президент Трамп выдвинул идею введения новых тарифов на высокопроизводительные вычислительные чипы, используемые в смартфонах и других технологических продуктах. Это заявление было сделано всего через два дня после того, как его администрация поспешно объявила, что исключает широкий ассортимент электроники из-за последнего раунда повышения тарифов на китайский импорт.За кулисами главные экономические советники Трампа пытаются прояснить быстро меняющуюся и часто противоречивую политическую позицию. В течение нескольких недель администрация настаивала на том, что ни одна компания или сектор не будут освобождены от тарифов, утверждая, что жесткий подход является ключом к восстановлению торговых отношений Америки с Китаем.По состоянию на 2 апреля, полупроводники оставались освобожденными от взаимных тарифов. Но из-за резких изменений в тарифных правилах и льготах компании, сильно зависящие от торговли с Китаем, оказались в еще более неопределенном положении. Некоторые руководители и инвесторы приветствовали временное исключение электроники, особенно учитывая, что на эти товары приходится примерно четверть всего импорта США из Китая.Тем не менее, непредсказуемая тарифная стратегия Трампа подрывает доверие инвесторов и усиливает "ястребиную" позицию по отношению к Китаю. Трансграничная электронная коммерция По мере эскалации торговой войны между США и Китаем ультрапопулярные платформы быстрой моды Shein и Temu создают турбулентность на американском рынке.Известные тем, что продают все, от одежды до мебели, по самым низким ценам - часто с бесплатной доставкой, – эти платформы привлекли внимание американских потребителей, желающих размещать оптовые заказы по дешевке.Согласно отчету Исследовательской службы Конгресса, опубликованному в феврале, рост популярности таких платформ, как Shein и Temu, тесно связан с резким увеличением экспорта дешевых посылок из Китая, который в 2023 году вырос до 66 миллиардов долларов по сравнению с 5,3 миллиардами долларов в 2018 году. Большая часть этого роста была связана с США. В отчете также отмечается, что в 2023 году на долю Shein и Temu в совокупности приходилось 17% американского рынка розничной торговли со скидками.Но в связи с тем, что Вашингтон все больше внимания уделяет китайским игрокам в сфере электронной коммерции и ужесточает контроль за налогообложением, торговлей и обработкой данных, этим платформам может грозить более сложная задача.