Robinhood sta lanciando un fondo quotato in borsa che investe in startup di Y Combinator. Chiunque può acquistare azioni.
TL;DRIl Robinhood Ventures Fund II sta per diventare pubblico a $25/azione, concentrandosi sulle startup di Y Combinator. Il Fund I (IPO di marzo, $315M raccolti) detiene Databricks, Stripe, Canva. Goldman, Citi, JPMorgan underwriting. 2% di gestione + 20% di commissione incentivante.
Robinhood sta lanciando un secondo fondo chiuso quotato in borsa che investirà in aziende private dell'ecosistema di Y Combinator. Il Robinhood Ventures Fund II ha presentato domanda per offrire 7,6 milioni di azioni a $25 ciascuna, con prezzi attesi dopo la chiusura del mercato il 12 agosto. Il fondo sarà scambiato sulla NYSE con il ticker RVII. Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan, UBS e Wells Fargo stanno underwriting.
Il fondo mirerà a un portafoglio diversificato di aziende private in fase iniziale e di crescita che hanno partecipato ai programmi di Y Combinator. YC accetta da 500 a 700 startup all'anno e ha prodotto Airbnb, Stripe e Instacart. Il fondo potrebbe anche investire in aziende al di fuori di YC. Il primo fondo di Robinhood, RVI, è diventato pubblico a marzo a $25 per azione, ha raccolto $315 milioni e detiene partecipazioni in Databricks, Stripe e Canva. Lunedì era scambiato a $25,50, in aumento del 2,8%.
La struttura offre agli investitori al dettaglio accesso al capitale azionario delle startup private attraverso un prodotto che possono acquistare in borsa, allo stesso modo in cui acquistano qualsiasi altra azione. La commissione è del 2% di gestione e del 20% dei guadagni in conto capitale cumulativi realizzati, la tradizionale struttura dei fondi hedge applicata a un prodotto retail. Moonshot si sta preparando per un IPO a Hong Kong da $30 miliardi e diverse delle più grandi aziende private di AI si stanno avvicinando ai mercati pubblici. Un fondo che acquista in aziende YC prima che si quotino offre agli investitori al dettaglio una posizione che altrimenti otterrebbero solo a prezzi di IPO o successivamente.
Il CEO di Robinhood, Vlad Tenev, presenterà il fondo tramite l'app Robinhood e YouTube lunedì. La piattaforma ha costruito il suo marchio sulla democratizzazione del trading azionario. I fondi di aziende private quotate in borsa sono il passo successivo: democratizzare il capitale di rischio. Anthropic ha presentato domanda per un'IPO quest'anno e il pipeline di aziende AI che si avvicinano ai mercati pubblici significa che un fondo posizionato nel portafoglio di YC potrebbe catturare valore pre-IPO in tutto il settore. Se un fondo chiuso 2-and-20 sia il veicolo giusto per gli investitori al dettaglio abituati a operazioni senza commissioni è la tensione su cui Robinhood scommette che il marchio possa assorbire.
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