CXMT IPO sarà la più grande quotazione di chip in Cina, del valore di 85 miliardi di dollari.
Il più grande produttore di chip di memoria della Cina sta per testare i mercati pubblici. ChangXin Memory Technologies, conosciuta come CXMT, ha fissato il prezzo della sua IPO a Shanghai a 8,66 yuan (1,28 dollari) per azione, ha riportato il South China Morning Post. La vendita raccoglierà circa 57,9 miliardi di yuan, ovvero 8,5 miliardi di dollari.
Questo la renderebbe la più grande quotazione di un'azienda cinese di semiconduttori su un mercato continentale. Batterebbe il record stabilito da SMIC, che ha raccolto 53,23 miliardi di yuan a Shanghai nel 2020.
CXMT sta vendendo quasi 6,7 miliardi di azioni, circa il 10% dell'azienda. A quel prezzo, l'azienda con sede a Hefei varrebbe 579 miliardi di yuan, ovvero circa 85 miliardi di dollari, quando debutterà sul mercato Star di Shanghai. Un'assegnazione supplementare del 15% potrebbe portare la raccolta a 66,6 miliardi di yuan (9,8 miliardi di dollari). Le sottoscrizioni aprono giovedì, e CXMT non ha ancora fissato una data di trading.
Un campione di memoria costruito dallo stato
Fondata nel 2016 con il sostegno del governo, CXMT è la risposta della Cina a Samsung, SK Hynix e Micron. Produce DRAM, la memoria di lavoro all'interno di telefoni, PC e server. Ora detiene una quota stimata del 7,7% del mercato globale della DRAM.
I suoi clienti sembrano un elenco di aziende tecnologiche cinesi. Alibaba, Tencent e ByteDance acquistano tutti i suoi chip. L'azienda ha beneficiato della carenza di memoria guidata dall'IA che ha spinto i prezzi della DRAM a salire vertiginosamente.
La crescita è stata ripida. Nel primo trimestre, il fatturato di CXMT è aumentato di oltre il 700% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 50,8 miliardi di yuan (7,4 miliardi di dollari). Ha anche registrato un grande profitto, secondo quanto riportato nei suoi documenti.
Washington sta osservando
Il tempismo è importante. Il mese scorso il Pentagono ha aggiunto CXMT alla sua lista di "aziende militari cinesi". Reuters ha riportato che un comitato interagenzia degli Stati Uniti ha autorizzato il produttore di chip per la lista delle entità del Dipartimento del Commercio, una lista nera commerciale. Questo passaggio non è ancora entrato in vigore.
Una quotazione alza le poste in gioco. CXMT si affida ancora a strumenti stranieri per produrre i suoi chip, e i controlli all'esportazione degli Stati Uniti limitano il suo accesso a macchine avanzate da fornitori come ASML. Andare in pubblico ora le consente di raccogliere fondi a casa mentre può ancora farlo.
La raccolta è molto più grande delle sue esigenze dichiarate. CXMT ha destinato 29,5 miliardi di yuan per progetti di investimento nel suo prospetto. L'offerta porterà quasi il doppio di quella cifra. Il denaro extra acquista spazio per continuare ad aggiungere capacità e un cuscinetto se Washington stringe le viti.
Per Pechino, l'accordo è una pietra miliare nel suo impegno per l'autosufficienza nei chip. Per CXMT, è un tesoretto raccolto al culmine di un boom della memoria, e proprio prima di una lista nera che potrebbe rendere la prossima raccolta molto più difficile.
Pubblicato il 15 luglio 2026 - 14:48 UTC
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