Eka Ventures, el fondo de capital de riesgo del Reino Unido, cierra su segundo fondo en $107 millones.

      Cuando Eka Ventures realizó el cierre final de su primer fondo en £68 millones en 2021, la firma con sede en Londres reclamó una afirmación que pocos VC del Reino Unido estaban dispuestos a hacer en ese momento: que la inversión de impacto y los retornos a escala de riesgo no eran un compromiso, sino una tesis.

      Cinco años después, está duplicando su apuesta. Eka ha cerrado su segundo fondo en $107 millones (£80 millones), llevando sus activos totales bajo gestión a $200 millones y, según la firma, convirtiéndola en el mayor VC de impacto en etapa temprana del Reino Unido, invirtiendo en salud, bienestar y sostenibilidad.

      El Fondo II respaldará hasta 30 empresas en etapas pre-semilla y semilla en el Reino Unido, con un cheque inicial promedio de aproximadamente $2 millones y reservas reservadas para inversiones posteriores. La firma dice que continuará liderando o co-liderando el 90% de sus acuerdos, una disciplina que mantuvo a través de su fondo debut.

      La tesis de inversión permanece sin cambios: empresas de tecnología de consumo que operan en la intersección de la atención médica preventiva, el consumo sostenible y la ampliación del acceso a servicios esenciales como vivienda, seguros y educación.

      Los patrocinadores que respaldan esa tesis son una mezcla conspicua de capital de interés público y fundaciones filantrópicas. La base de LP de Eka para el Fondo II incluye al British Business Bank (que comprometió £36 millones al Fondo I), Better Society Capital, la Fundación Guy’s & St Thomas’, la Fundación de Salud, WRAP, la Fundación Esmée Fairbairn, la Fundación John Ellerman y la Fundación Vivensa, entre otros.

      Eka dice que el rendimiento de su fondo debut apoya la tesis. La firma afirma que el Fondo I está en el 5% superior tanto en DPI (distribuciones al capital aportado) como en TVPI (valor total al capital aportado) en su vintage de 2021, aunque estas cifras no han sido verificadas de forma independiente.

      El portafolio incluye a Runna, la aplicación de entrenamiento para correr que fue adquirida por Strava en abril de 2025, junto a Urban Jungle, Axle, Hived, Foresight Data Machines, Jude y Flok Health. Varias empresas del portafolio han conseguido financiamiento de Index Ventures, Accel y Balderton.

      El mercado que Eka está apuntando es enorme, incluso si no siempre se registra como "tecnología" en el sentido tradicional de VC. El Reino Unido gastó el 10.9% del PIB en salud en 2023, según el King’s Fund, con un gasto total en atención médica que alcanzó aproximadamente £317 mil millones en 2024.

      Sin embargo, la atención preventiva representó solo el 5.2% del gasto gubernamental en salud, según la ONS. Eka ve la brecha entre el gasto en tratamiento y el gasto en prevención como una de las oportunidades comerciales de mayor apalancamiento en la economía del Reino Unido: las empresas que ayudan a las personas a mantenerse bien a través de la detección temprana, el cambio de comportamiento y la atención digital están abordando una ineficiencia estructural que le cuesta al NHS miles de millones cada año.

      En el lado de la sostenibilidad, la firma señala datos de la ONS que muestran que el gasto de los consumidores es ahora el mayor contribuyente individual a las emisiones de gases de efecto invernadero del Reino Unido, con un 26% del total de 2024, seguido de cerca por el transporte con un 16.1%.

      La implicación es que la descarbonización depende cada vez más del comportamiento del consumidor, no solo de la política industrial, y que las empresas que están remodelando cómo las personas comen, viajan, calientan sus hogares y compran cosas están en el centro de ese cambio.

      La relación entre el capital de riesgo y la tecnología climática sigue siendo complicada, con las startups de sostenibilidad a menudo requiriendo plazos de desarrollo más largos de lo que las estructuras de fondos de VC tradicionales permiten cómodamente. El modelo de Eka, invirtiendo temprano y enfocándose en tecnología orientada al consumidor con un claro ajuste producto-mercado, es un enfoque para resolver esa cuestión.

      Un elemento distintivo de la operación de Eka es su plataforma de búsqueda respaldada por IA, que la firma dice que ha sido responsable del 47% de las inversiones del Fondo I desde 2021. Construida internamente, la herramienta está diseñada para descubrir fundadores que aún no están en el radar de las firmas más grandes.

      En un mercado en etapa de semilla donde el flujo de acuerdos a menudo depende de redes personales y presentaciones cálidas, un enfoque sistemático para la búsqueda es un diferenciador significativo, si continúa produciendo resultados.

      Fundada en 2018 por Jon Coker y Camilla Dolan, Eka surgió de un trasfondo de riesgo que incluía una participación temprana con Gousto, Bloom & Wild y Elder.

      Jon Coker, socio cofundador de Eka Ventures, dijo: “Ninguna sociedad puede tener éxito sin una población saludable, un clima sostenible y comunidades que tengan acceso a servicios esenciales. Por eso nuestra convicción en estos mercados es inquebrantable: las startups que innovan en estos espacios no solo están sentando las bases para un futuro mejor, sino que también están aprovechando las mayores oportunidades de mercado que el mundo haya visto jamás.

      “El éxito del Fondo I es testimonio de la fuerza y el potencial a largo plazo de este modelo, y ya estamos viendo que ese éxito se replica en las inversiones iniciales del Fondo II. Eka se enorgullece de estar catalizando impacto junto con retornos comerciales a gran escala en el Reino Unido y más allá.”

      Las raíces de la firma en tecnología de consumo son visibles en la construcción de su portafolio: no son apuestas de tecnología profunda que requieren décadas de I+D, sino negocios orientados al producto que abordan puntos de dolor medibles del consumidor en mercados donde la regulación y la presión demográfica están creando vientos a favor.

      Camilla Dolan, socia cofundadora de Eka Ventures, añade: “Nuestra filosofía desde el primer día ha sido que invertir en los fundadores adecuados y darles la autonomía para moverse rápido, asumir riesgos y establecer metas audaces es lo que desbloquea resultados verdaderamente transformadores, tanto comercial como socialmente.”

      A medida que el ecosistema de VC más amplio de Europa continúa lidiando con una brecha de financiamiento persistente en relación con EE. UU., un fondo del Reino Unido que recauda £80 millones para inversiones en semilla impulsadas por el impacto no va a cerrar esa brecha por sí solo. Pero sugiere que el apetito por capital alineado con un propósito, al menos entre los LP dispuestos a apostar a largo plazo, está creciendo en lugar de decrecer.

      Si Eka puede mantener retornos en el percentil superior mientras escala de un debut de £68 millones a un seguimiento de £80 millones es la pregunta que más importa, y la que solo los próximos cinco años pueden responder.