Beacon привлек $225 млн для своего 'анти-PE' AI объединения

      Частный капитал покупает компании, сокращает расходы и перепродает их. Двухлетний стартап под названием Beacon собрал сотни миллионов, чтобы сделать почти противоположное и позволить ИИ выполнять тяжелую работу.

      Beacon, «ИИ-родная» холдинговая компания, базирующаяся в Торонто и Сан-Франциско, сообщила во вторник, что привлекла 225 миллионов долларов в рамках раунда Series C, возглавляемого General Catalyst и HarbourVest, с участием Lightspeed, Intrepid Growth Partners, фондов, аффилированных с BDT & MSD Partners, и других. Этот раунд увеличивает общий объем финансирования компании до более чем полумиллиарда долларов всего за два года.

      Beacon также усилил свое руководство, наняв Марка Шафа, бывшего технического директора Instacart и Superhuman, на должность операционного и продуктового директора, а также Гаутама Бучи, недавно занимавшего должность CTO AngelList, в качестве технического директора.

      Модель Beacon необычна. Она покупает небольшие, прибыльные, часто возглавляемые основателями программные компании, обслуживающие «повседневную экономику», молодежные спортивные лиги, кемпинги, производителей, профсоюзы — непривлекательное вертикальное программное обеспечение, которое крупные венчурные фонды, как правило, игнорируют, обычно генерируя менее 20 миллионов долларов ежегодного повторяющегося дохода.

      Затем она перестраивает их на общей, ИИ-родной платформе, используя внутреннюю «команду ускорения» инженеров и менеджеров по продуктам, автоматизируя работу бэк-офиса, такую как бухгалтерия и зарплата, и переписывая сами продукты. В настоящее время она приобретает бизнес примерно раз в неделю, увеличив частоту с одного раза в две недели год назад, и утверждает, что этот подход обеспечил более 50 процентов роста EBITDA в ее портфеле за последний год.

      «Стоимость написания качественного кода снижается, и мы считаем, что это представляет собой поколенческую возможность модернизировать техническую инфраструктуру недостаточно обслуживаемых отраслей, которые составляют более 55 процентов ВВП США», — сказал Нилам Ганентхира, основатель и генеральный директор Beacon, бывший президент Instacart.

      Эта идея о том, что дешевый код, написанный ИИ, делает возможным обновление устаревшего программного обеспечения, является основной тезисом. Именно поэтому Ганентхира называет Beacon «анти-частным капитальным фондом»: вместо того чтобы сокращать расходы и выходить из бизнеса в течение пяти-семи лет, Beacon утверждает, что намерен удерживать свои компании неопределенно долго, реинвестировать и сохранять основателей на борту через earn-out.

      Ставка возможна благодаря тому же сдвигу, который сделал написание программного обеспечения значительно дешевле за последние два года.

      Beacon — это самое известное имя в быстро распространяющейся венчурной теории: ИИ-обеспеченное объединение, которое также привлекло капитал в бухгалтерский учет и другие профессиональные услуги.

      General Catalyst активно инвестирует в пространство, где ИИ встречается с вертикальным программным обеспечением, недавно поддержав HR-платформу Factorial через инструмент, основанный на результатах, и эта стратегия набирает силу именно в тот момент, когда ИИ переоценивает традиционное SaaS и подталкивает компании, работающие до эпохи ИИ, к более дешевым приобретениям.

      Предостережения реальны. ИИ-объединение в значительной степени не проверено со временем, и никто еще не знает, приводит ли объединение десятков небольших приобретений к чему-то устойчивому или тихо накапливает долг интеграции.

      Показатели роста и EBITDA — это данные самой Beacon. И есть неловкая сноска: когда Beacon привлек 250 миллионов долларов в рамках раунда Series B с оценкой в 1 миллиард долларов в прошлом ноябре, Ганентхира заявил, что ожидает, что это будет последний раунд компании. Семь месяцев спустя она привлекла более крупный раунд и на этот раз не раскрыла новую оценку.

      Тем не менее, ставка достаточно ясна. Beacon ставит на то, что скучное программное обеспечение, управляющее молодежными футбольными лигами и кемпингами, стоит больше, чем предполагает рынок, как только к нему добавляется ИИ, и что владение им навсегда лучше, чем перепродажа.

      С более чем полумиллиарда долларов на счету и руководством из Силиконовой долины у нее теперь есть капитал, чтобы выяснить, является ли «анти-частный капитал» действительно новой моделью или частным капиталом с более агрессивным маркетингом и GPU.