ИИ убивает дешёвые смартфоны. Память, которая питает ваш телефон, теперь идет в дата-центры.

      TL;DR Производители памяти перенаправили вафли от телефонов к ИИ-чипам. Цены на LPDDR выросли на 250%. Индийский рынок телефонов стоимостью менее 100 долларов обрушился на 59%.

      В 1985 году лучший компьютер, который мог купить относительно обеспеченный американец, был IBM PC AT, который стоил 19 400 долларов по сегодняшним меркам. Сегодня Tecno Spark Go стоит 30 долларов на рынке Найроби и работает на процессоре, который в миллиарды раз быстрее. Ни один другой товар в истории не испытал снижения стоимости в таких масштабах.

      Эта эпоха сейчас заканчивается. Международная корпорация данных прогнозирует, что мировые поставки смартфонов упадут на 13% в 2026 году, что станет крупнейшим падением за один год. В Африке и на Ближнем Востоке падение превышает 20%.

      Крах сосредоточен на самом дешевом сегменте рынка. IDC называет это "структурной перезагрузкой всего рынка". Огромная доля мирового населения оказывается не в состоянии позволить себе владение смартфоном.

      Причина в памяти. Смартфоны, как и все компьютеры, используют DRAM. Глобальное предложение DRAMRemarkably inelastic, потому что производство памяти чрезвычайно сложно и дорого. 💜 технологий ЕС Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!

      На протяжении десятилетий большая часть DRAM шла на смартфоны и ноутбуки. За последние три года ИИ стал огромным и очень прибыльным потребителем памяти. В результате произошло массовое перераспределение производства DRAM от потребительской электроники к центрам обработки данных ИИ.

      Три компании, Samsung, SK Hynix и Micron, производят более 90% мирового DRAM. Строительство одного современного завода по производству памяти стоит от 15 до 20 миллиардов долларов. Потребуется несколько лет производства дефектных чипов, прежде чем выходы станут конкурентоспособными.

      Эти производители памяти извлекли жестокий урок из десятилетий циклов бумов и крахов: всегда оставляйте спрос неудовлетворенным. Intel, Texas Instruments, IBM, немецкая Qimonda и японская Elpida все вышли с рынка или обанкротились. Стратегия выживших - это дисциплина капитала превыше всего.

      ИИ изменил расчет. Обучение и запуск моделей ИИ требуют высокоскоростной памяти, или HBM, которая укладывает несколько чипов DRAM вертикально и соединяет их с тысячами крошечных каналов. Один гигабайт HBM потребляет более чем в три раза больше мощности вафли, чем гигабайт стандартного DRAM.

      В 2023 году HBM составил 2% от вафель производителей памяти. К концу 2026 года ожидается, что он достигнет 20%. Маржа HBM составляет 70% или выше. Маржа товарного DRAM колеблется между 20% и 30%.

      Производители памяти не увеличили общее производство, чтобы удовлетворить спрос на HBM. Они перераспределили существующие мощности. Каждая вафля, направленная на HBM, уменьшает мощность памяти, которая идет на телефоны и ноутбуки. К концу 2025 года SK Hynix направлял 30% своих вафель на HBM.

      Micron пошел дальше. В декабре 2025 года он полностью прекратил свою потребительскую марку Crucial. Он прекратил все потребительские поставки и перенаправил все на ИИ и корпоративный сектор. Один из трех глобальных производителей DRAM просто вышел с потребительского рынка.

      Результат: между первым кварталом 2025 года и первым кварталом 2026 года цены на LPDDR4 увеличились на 250%. Цены на LPDDR5 выросли на 220%. Цены на DDR5 в Германии взлетели на 414%. Доля памяти в смете материалов на бюджетном Android-телефоне увеличилась с около 15% до 50%.

      Для бюджетных производителей смартфонов, таких как Transsion, Oppo, Vivo и Lava, модель сломана. Эти компании покупали компоненты последнего поколения на спотовом рынке и собирали телефоны с очень тонкими маржами. Transsion отгрузил 105 миллионов телефонов в 2024 году и занял 48% африканского рынка смартфонов.

      Но смартфон стоимостью менее 100 долларов становится, как сказал один аналитик, "постоянно неэкономичным". Телефоны, которые продавались за 50 долларов, теперь продаются за 120 долларов и более. Чистая прибыль Transsion упала на 54% в 2025 году. Он сократил свою цель по отгрузкам на 40%.

      Oppo сократил отгрузки более чем на 20%. Vivo сократил почти на 15%. Годовые отгрузки Xiaomi упали на 19% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2026 года.

      В Индии рынок смартфонов стоимостью менее 100 долларов обрушился на 59% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2026 года. В Африке, где 81% поставок смартфонов в 2025 году находились в категории менее 200 долларов, многие потребители просто окажутся не в состоянии позволить себе владение телефоном. Технология, которая связала сотни миллионов самых бедных людей мира с интернетом, становится недоступной.

      Производители памяти никогда не были более прибыльными. В 2025 году они заработали в совокупности 70 миллиардов долларов прибыли. В 2026 году ожидается, что они заработают более 140 миллиардов долларов. Работники Samsung почти объявили забастовку в этом месяце из-за того, как эти прибыли должны быть распределены.

      Кризис не остается в бедном мире. Потребительское подразделение Samsung не смогло обеспечить долгосрочное соглашение по LPDDR с собственным подразделением памяти Samsung. Galaxy S26 был отгружен с меньшим объемом памяти, чем ожидалось, по более высоким ценам. Руководители Samsung предупредили, что компания зафиксирует свою первую в истории годовую чистую убыток по смартфонам.

      Dell повысила цены на ноутбуки на 15% до 20% в декабре 2025 года. Apple, которая традиционно заключала многолетние соглашения по памяти для сглаживания затрат, увидела, как ее последний контракт истек в январе 2026 года. Производители памяти отказались от всего, что превышает квартальную цену.

      В феврале Apple согласилась заплатить Samsung 100% надбавку на память LPDDR5X для iPhone. В течение 2025 года цена 12 ГБ чипов, питающих iPhone 17 Pro, увеличилась на 230%. Apple отложила стандартную модель iPhone 18 до весны 2027 года и перенесла новый Mac Studio с лета на осень.

      Перспективы ухудшаются. Платформа Nvidia Vera Rubin, которая будет запущена в конце 2026 года, объединит GPU Rubin с CPU Vera, которые требуют огромного объема LPDDR. К 2027 году ожидается, что Vera Rubin будет потреблять больше LPDDR, чем потребительские подразделения Apple и Samsung вместе взятые.

      JPMorgan прогнозирует, что память может составить 45% от стоимости компонентов iPhone к 2027 году, по сравнению с примерно 10% сегодня. Apple столкнется с выбором: сократить свои маржи или резко увеличить цены. Ни один из вариантов не является привлекательным для компании, которая продает 230 миллионов телефонов в год.

      Единственное краткосрочное облегчение поставок приходит из Китая. ChangXin Memory Technologies уже контролирует более 30% рынка LPDDR в Китае, и ее DRAM была замечена внутри розничных комплектов DDR5 Corsair. Но даже CXMT планирует преобразовать около 20% своей мощности в HBM, потому что маржи неотразимы.

      Гиперскейлеры готовы переплачивать бюджетным производителям телефонов за доступ к DRAM. Руководители Microsoft и Google, как сообщается, провели конец 2025 года "практически постоянно проживая в Корее", лоббируя Samsung и SK Hynix за распределение. Более 30% капитальных затрат гиперскейлеров теперь идет только на DRAM.

      Заместитель премьер-министра Южной Кореи заявил на этой неделе, что "польза от ИИ также должна достаться обществу". Кризис памяти является самым ярким иллюстрацией того, почему это заявление имеет значение. Богатство, созданное ИИ, накапливается у трех производителей памяти и гиперскейлеров, которым они поставляют. Цену платят самые бедные покупатели телефонов в