Fervo Energy запускает IPO на сумму 1,33 млрд долларов, крупнейший листинг в области климатических технологий в 2026 году.

      TL;DR Геотермальный разработчик Fervo Energy предлагает ~55 млн акций класса A по цене от $21 до $24 за каждую в IPO на Nasdaq, позиционируемом как самый прямой способ инвестирования в климатические технологии в торговле инфраструктурой ИИ. В понедельник Fervo Energy официально запустила свой роудшоу IPO, предлагая 55,555,555 акций обыкновенных акций класса A по ориентировочному диапазону от $21 до $24 за каждую. На верхнем уровне диапазона геотермальный разработчик сможет привлечь до $1.33 млрд и стать крупнейшим IPO в области климатических технологий в 2026 году на сегодняшний день. Компания подала заявку на листинг на Nasdaq под тикером FRVO, с ожиданием ценового предложения на неделе 11 мая. Коммерческое предложение Fervo заключается в развертывании усовершенствованных геотермальных систем в больших масштабах. Компания сочетает горизонтальные методы бурения, заимствованные из нефтегазовой отрасли, с оптоволоконными датчиками и передовой инженерией резервуаров для извлечения геотермального тепла из горячих сухих горных пород, которые до недавнего времени не были экономически жизнеспособными в качестве источников энергии. Освещение S-1 Fervo в Canary Media подчеркивало прогресс компании в ее первом проекте Cape Station коммерческого масштаба в Юте, который разрабатывается поэтапно и подписал соглашения о покупке электроэнергии с гипермасштабными клиентами, включая Google. Эта гипермасштабная клиентская составляющая является частью истории Fervo, которая сделала IPO жизнеспособным. Геотермальная энергия на протяжении десятилетий была маргинальной категорией энергии, с развертыванием, ограниченным географиями, где естественно горячие породы встречались с проницаемыми резервуарами близко к поверхности. Усовершенствованный геотермальный подход Fervo значительно расширяет адресуемую географию, а развертывание ИИ создало базу клиентов, гипермасштаберов, готовых подписывать долгосрочные соглашения о покупке электроэнергии по повышенным ценам за круглосуточную углеродно-нейтральную базовую нагрузку. Почему это IPO имеет значение Структурный аргумент, лежащий в основе предложения Fervo, заключается в том, что инфраструктура ИИ в 2026 году стала одним из крупнейших новых источников спроса на чистую базовую нагрузку. TNW отслеживала энергетическое измерение развертывания ИИ, и соответствующий контекст прост: капитальные затраты гипермасштаберов на пути к превышению $725 млрд в этом году, и значительная доля ограничения на развертывание дата-центров больше не связана с деньгами или чипами, а с электроэнергией, в частности, с надежной, низкоуглеродной электроэнергией, доступной круглосуточно. Fervo является, по собственному определению, прямым ответом на это ограничение. Ранее освещение TNW финансирования Oracle в размере $16.3 млрд, связанного со Stargate, и более широкая схема финансирования инфраструктуры ИИ на основе контрактных соглашений аренды и электроэнергии является контекстом финансирования, в который Fervo теперь подключается. 💜 технологий ЕС Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! TechCrunch отметила в своем предварительном обзоре IPO, что Fervo была одной из самых наблюдаемых компаний в области климатических технологий на протяжении нескольких лет, с поддержкой таких инвесторов, как Breakthrough Energy Ventures, Sumitomo Corporation и длинным списком фондов, ориентированных на климат. IPO является переходом компании от частной ставки на климатические технологии к публичному оператору инфраструктуры. Стол IPO Renaissance Capital установил условия сделки на уровне $1.2 млрд до увеличения до $1.33 млрд в предложенном диапазоне, что сигнализирует о разумном спросе на книгу по более высокой цифре. Риски, связанные с листингом Геотермальная энергия в коммерческом масштабе остается сложной инженерной задачей. Cape Station Fervo продемонстрировала коммерческую жизнеспособность на пилотных этапах, но путь от одного производящего объекта к флоту многогигаваттных геотермальных установок еще не доказан. Освещение IPO Bloomberg отметило риск исполнения, особенно в отношении инфляции затрат на бурение и регуляторной среды для долгосрочных земельных и водных разрешений, которые требуются для геотермальной энергии в больших масштабах. Контекст финансирования также нестабилен. IPO в области климатических технологий в последние годы показывали неравномерные результаты на публичных рынках, и листинг Fervo происходит на рынке, который был более восторженно настроен к инвестициям в инфраструктуру ИИ, чем к активам климатических технологий, даже когда последние прямо обслуживают первые. Предложение компании, что геотермальная энергия является самой дешевой круглосуточной углеродно-нейтральной базовой нагрузкой, доступной гипермасштаберам, будет проверено как тем, как закроется книга заказов, так и тем, как будет держаться цена акций в недели после листинга. Также стоит отметить более мягкое сравнение. TNW недавно сообщила, что предварительные раскрытия информации SpaceX перед IPO предупреждают, что орбитальные дата-центры ИИ полагаются на непроверенные технологии и могут никогда не стать коммерчески жизнеспособными. Коммерческое предложение Fervo, напротив, основано на: наземном бурении, традиционном оптоволоконном сенсировании, установленной взаимосвязи с электросетями и подписанных соглашениях о покупке электроэнергии с названными гипермасштабными клиентами. IPO, если оно будет оценено в диапазоне, даст публичным инвесторам возможность участвовать в торговле инфраструктурой ИИ через средство климатических технологий, которое, по современным стандартам, необычно зрелое. Цены на неделе 11 мая. Главные организаторы включают J.P. Morgan, BofA Securities, RBC Capital Markets и Barclays в качестве совместных лидеров, с Baird, BBVA, Guggenheim, MUFG, Société Générale, William Blair, Piper Sandler и Wolfe-Nomura в более широком синдикате. Сделка, на бумаге, хорошо поддержана. Финальный индикатор аппетита к IPO в области климатических технологий в цикле инфраструктуры ИИ теперь — это книга заказов.