Beacon raccoglie 225 milioni di dollari per il suo roll-up AI 'anti-PE'

      Il private equity acquista aziende, riduce i costi e le rivende. Una startup di due anni chiamata Beacon ha raccolto centinaia di milioni per fare quasi l'opposto e lasciare che l'IA si occupi del lavoro pesante.

      Beacon, una holding "nativa dell'IA" con sede a Toronto e San Francisco, ha dichiarato martedì di aver raccolto 225 milioni di dollari in un round di finanziamento di Serie C guidato da General Catalyst e HarbourVest, con Lightspeed, Intrepid Growth Partners, fondi affiliati a BDT & MSD Partners e altri partecipanti. Questo round porta il finanziamento totale dell'azienda oltre mezzo miliardo di dollari in appena due anni.

      Beacon ha anche rafforzato la sua leadership, assumendo Mark Schaaf, ex chief technology officer di Instacart e Superhuman, come chief operating and product officer, e Goutham Buchi, recentemente CTO di AngelList, come chief technology officer.

      Il modello di Beacon è insolito. Acquista piccole aziende di software redditizie, spesso guidate dai fondatori, che servono l'"economia quotidiana", leghe sportive giovanili, campeggi, produttori, sindacati, il software verticale poco glamour che i grandi fondi di venture tendono a ignorare, generando tipicamente meno di 20 milioni di dollari di entrate ricorrenti annuali.

      Poi le ricostruisce su una piattaforma condivisa e nativa dell'IA utilizzando un "team di accelerazione" interno di ingegneri e product manager, automatizzando il lavoro di back-office come contabilità e buste paga e riscrivendo i prodotti stessi. Ora sta acquisendo un'azienda circa una volta a settimana, rispetto a una volta ogni due settimane un anno fa, e afferma che l'approccio ha portato a una crescita dell'EBITDA superiore al 50% nel suo portafoglio nell'ultimo anno.

      "Il costo per scrivere codice di alta qualità sta diminuendo, e crediamo che questo rappresenti un'opportunità generazionale per modernizzare l'infrastruttura tecnica delle industrie sottoservite che rappresentano oltre il 55% del PIL statunitense," ha dichiarato Nilam Ganenthiran, fondatore e CEO di Beacon, ex presidente di Instacart.

      Quella linea, che il codice scritto dall'IA a basso costo rende nuovamente fattibile il rinnovamento del software legacy, è l'intera tesi. È anche il motivo per cui Ganenthiran definisce Beacon la "società di private equity anti": piuttosto che ridurre i costi e uscire entro cinque o sette anni, Beacon afferma di voler mantenere le sue aziende indefinitamente, reinvestire e mantenere i fondatori a bordo attraverso earn-out.

      La scommessa è abilitata dallo stesso cambiamento che ha reso la scrittura di software drammaticamente più economica negli ultimi due anni.

      Beacon è il nome più in vista in una tesi di venture in rapida diffusione: il roll-up abilitato dall'IA, che ha anche attirato capitali nella contabilità e in altri servizi professionali.

      General Catalyst ha investito pesantemente nello spazio dell'IA che incontra il software verticale, sostenendo recentemente la piattaforma HR Factorial attraverso un veicolo basato sui risultati, e la strategia guadagna forza proprio mentre l'IA rivaluta il software SaaS convenzionale e spinge le aziende di software pre-IA verso acquisizioni più economiche.

      Le avvertenze sono reali. Il roll-up dell'IA è in gran parte non testato nel tempo, e nessuno sa ancora se unire decine di piccole acquisizioni si traduca in qualcosa di durevole o accumuli silenziosamente debito di integrazione.

      I dati di crescita e EBITDA sono quelli di Beacon. E c'è una nota imbarazzante: quando Beacon ha raccolto i 250 milioni di dollari della Serie B a una valutazione di 1 miliardo di dollari lo scorso novembre, Ganenthiran ha dichiarato di aspettarsi che fosse l'ultimo round dell'azienda. Sette mesi dopo, ha raccolto un round più grande e non ha rivelato una nuova valutazione questa volta.

      Tuttavia, la scommessa è abbastanza chiara. Beacon sta scommettendo che il software noioso che gestisce le leghe di calcio giovanile e i campeggi valga più di quanto il mercato assuma una volta che l'IA venga integrata, e che possederlo per sempre sia meglio che rivenderlo.

      Con oltre mezzo miliardo di dollari in banca e un C-suite della Silicon Valley, ora ha il capitale per scoprire se "anti-private equity" è un modello genuinamente nuovo, o private equity con un marketing più incisivo e una GPU.