Beacon recauda $225 millones para su 'anti-PE' roll-up de IA

      El capital privado compra empresas, elimina costos y las revende. Una startup de dos años llamada Beacon ha recaudado cientos de millones para hacer casi lo opuesto y dejar que la IA haga el trabajo pesado.

      Beacon, una empresa de holding "nativa de IA" con sede en Toronto y San Francisco, dijo el martes que había recaudado 225 millones de dólares en una Serie C liderada por General Catalyst y HarbourVest, con Lightspeed, Intrepid Growth Partners, fondos afiliados de BDT & MSD Partners, y otros uniéndose. La ronda lleva la financiación total de la empresa a más de medio billón de dólares en apenas dos años.

      Beacon también fortaleció su liderazgo, contratando a Mark Schaaf, ex director de tecnología de Instacart y Superhuman, como director de operaciones y productos, y a Goutham Buchi, más recientemente CTO de AngelList, como director de tecnología.

      El modelo de Beacon es inusual. Compra pequeñas empresas de software rentables, a menudo dirigidas por sus fundadores, que sirven a la "economía cotidiana", ligas deportivas juveniles, campings, fabricantes, sindicatos, el software vertical poco glamuroso que los grandes fondos de capital de riesgo tienden a ignorar, generando típicamente menos de 20 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales.

      Luego las reconstruye en una plataforma compartida y nativa de IA utilizando un "equipo de aceleración" interno de ingenieros y gerentes de producto, automatizando el trabajo de back-office como contabilidad y nómina y reescribiendo los productos mismos. Ahora está adquiriendo un negocio aproximadamente una vez a la semana, en comparación con una vez cada dos semanas hace un año, y dice que el enfoque ha impulsado más del 50 por ciento de crecimiento en EBITDA en su cartera durante el último año.

      “El costo de escribir código de alta calidad está disminuyendo, y creemos que eso presenta una oportunidad generacional para modernizar la infraestructura técnica de las industrias desatendidas que representan más del 55 por ciento del PIB de EE. UU.,” dijo Nilam Ganenthiran, fundador y director ejecutivo de Beacon, un ex presidente de Instacart.

      Esa línea, que el código escrito por IA barato lo hace viable para renovar el software heredado, es toda la tesis. También es por eso que Ganenthiran llama a Beacon la "firma de capital privado anti": en lugar de recortar costos y salir en cinco a siete años, Beacon dice que tiene la intención de mantener sus empresas indefinidamente, reinvertir y mantener a los fundadores a bordo a través de ganancias.

      La apuesta está habilitada por el mismo cambio que ha hecho que escribir software sea drásticamente más barato en los últimos dos años.

      Beacon es el nombre más destacado en una tesis de inversión de rápido crecimiento: la consolidación habilitada por IA, que también ha atraído capital hacia la contabilidad y otros servicios profesionales.

      General Catalyst ha apostado fuertemente en el espacio de software vertical que se encuentra con la IA, respaldando recientemente la plataforma de recursos humanos Factorial a través de un vehículo basado en resultados, y la estrategia gana fuerza precisamente a medida que la IA revalúa el software SaaS convencional y empuja a las empresas de software pre-IA hacia adquisiciones más baratas.

      Las advertencias son reales. La consolidación de IA está en gran medida sin probar a lo largo del tiempo, y nadie sabe aún si unir docenas de pequeñas adquisiciones se compone en algo duradero o acumula silenciosamente deuda de integración.

      Las cifras de crecimiento y EBITDA son propias de Beacon. Y hay una nota al pie incómoda: cuando Beacon recaudó su Serie B de 250 millones de dólares a una valoración de 1,000 millones de dólares el noviembre pasado, Ganenthiran dijo que esperaba que fuera la última ronda de la empresa. Siete meses después, ha recaudado una más grande y no ha revelado ninguna nueva valoración esta vez.

      Aun así, la apuesta es lo suficientemente clara. Beacon está apostando a que el software aburrido que ejecuta ligas de fútbol juvenil y campings vale más de lo que el mercado asume una vez que se le añade IA, y que poseerlo para siempre es mejor que revenderlo.

      Con más de medio billón de dólares en el banco y un equipo ejecutivo en Silicon Valley, ahora tiene el capital para averiguar si el "capital privado anti" es un modelo genuinamente nuevo, o capital privado con un marketing más agudo y una GPU.